올 1분기 연결기준 매출액은 907.06억으로 전년동기대비 60.40% 증가. 영업이익은 84.19억으로 136.29% 증가. 당기순이익은 72.25억으로 86.64% 증가. 

3월31일 DS투자증권은 건강기능식품 ODM 회사인 노바렉스에 대해 "올해 내수 회복과 수출 중심 성장이 예상된다"며 "해외 고객사 확대가 이어지고 있다"고 분석했다. 투자의견 '매수', 목표주가 1만 6000원은 유지했다.

DS증권은 노바렉스의 올해 연결재무제표 기준 실적이 매출액 3244억원, 영업이익 269억원으로 각각 전년 대비 9%, 16% 증가할 것으로 전망했다. 

내수 매출은 2149억원으로 4% 성장할 것으로 예상했다. 다양한 제형 기술과 개별인정형 원료 확대로 신제품 증가, 유통채널 다각화를 기했다. 해외 매출은 1094억원으로 20% 급성장할 것으로 내다봤다. 중국향 주요 고객사의 물량 확대와 신규 고객사 확보로 외형 성장을 예상했다. 노바렉스 전체 실적에서 해외 매출이 차지하는 비중은 2021년 7%→2023년 25%→2025년 34%로 확대될 전망이다. 

장지혜 애널리스트는 "노바렉스는 최근 3년간 수출 실적이 가장 가파르게 성장한 건기식 ODM 회사"라며 "그동안 국내 건기식 시장 정체 및 경쟁 심화로 내수 매출이 부진하며 드러나지 못했지만, 수출 비중을 확대하며 글로벌 ODM 회사로 시장 지위를 확대해오고 있었다"고 분석했다. 

노바렉스가 지난해 수출 확대 기조를 이어갔다. 연간 수출액은 900억원을 돌파했다. 전체 매출액은 전년 대비 소폭 줄었다. 하지만 지난해 4분기 역대 분기 사상 최대 매출액을 달성하며 올해 실적 전망에 대한 기대감을 높였다. 올해는 내수 회복과 수출 확대로 '쌍끌이' 성장에 나설 수 있을지 주목된다.

노바렉스는 건강기능식품 시장이 온라인과 사회관계망서비스(SNS) 위주로 재편되는 흐름에 맞춰 지난해 체질 개선 작업에 집중했다고 3월12일 밝혔다.

노바렉스의 지난해 연결기준 매출액은 2977억원, 영업이익은 232억원으로 전년 대비 각각 1.5%, 9.1% 줄었다. 반면 순이익은 238억원으로 전년 대비 8.5% 늘었다. 순이익 성장은 기업 효율성 제고 노력이 반영된 결과란 설명이다.

특히 지난해 4분기 매출액은 약 822억원으로 창사 이래 최고 분기 매출 기록을 경신했다. 특히 그동안 부진했던 건강기능식품 국내 사업이 지난해 4분기를 기점으로 회복 국면에 접어들었단 점이 고무적이다.

해외 매출은 꾸준히 늘고 있다. 지난해 연간 수출액은 912억원으로 전년 대비 22% 증가했다. 노바렉스는 중국과 베트남, 태국, 말레이시아 등에 건강기능식품을 적극적으로 공급하고 있다. 아시아 시장에선 한국산 건강기능식품에 대한 제조 신뢰도가 높아 현지 소비자 사이에서 인기가 높은 것으로 알려졌다.

노바렉스는 올해도 글로벌 시장 공략을 강화할 계획이다. 특히 중국과 태국 등에서 열리는 주요 건강기능식품 박람회에 역대 가장 큰 규모로 참가하며 아시아 지역에서 한국 건강기능식품 제조 선도 기업의 리더십을 뽐내겠단 전략이다.

제조 혁신 노력도 지속한다. 노바렉스는 2023년 초소형 건강기능식품 제형 '밀리'를 선보인 데 이어 멀티캡 형태의 앰플 포장을 새롭게 개발하는 등 제형 기술 차별화를 시도하고 있다.

노바렉스의 경쟁력으로 꼽히는 개별인정형원료는 자회사 노바웰스 5건을 포함해 총 46건으로 국내 최다 기업 지위를 유지하고 있다. 자체 개발한 개별인정형원료를 보유해 시장 유행을 선도할 수 있을 뿐 아니라 가격 경쟁력을 확보할 수 있다. 노바렉스는 매년 10건 이상의 인체적용시험을 수행하며 국산 소재를 활용한 개별인정형원료를 적극적으로 개발한다.

노바렉스는 또 건강기능식품의 기능성 원료를 토대로 일반식품(기능성표시식품) 시장에 진출하는 등 공략 범위를 확대할 계획이다. 이를 위해 개별인정형원료를 신규 등록하거나 기능성표시식품원료로 새로 등록하는 작업을 병행하고 있다. 이를 통해 자체 개발 원료의 시장성을 높이고 제품군을 늘리겠단 전략이다.

노바렉스가 올해 매출과 이익 성장 성과를 낸다면 주식시장에서 밸류에이션 매력이 부각할 것으로 예상된다. 노바렉스의 현재 주가는 지난해 실적 기준 주가수익비율(PER) 약 6.9배다. 주가순자산비율(PBR)은 약 0.74배다. 노바렉스의 지난해 말 기준 자기자본은 2203억원, 부채비율은 약 31.5%다. 비교적 안정적인 재무구조를 갖췄다. 건강기능식품 수출 기업인 데다 실적 성장까지 동반한다면 저평가란 분석에 힘이 실릴 가능성이 크다.

노바렉스 관계자는 "최근 건강기능식품 시장의 흐름에 맞춰 빠른 제조 대응 능력을 기반으로 체질을 개선하겠단 지난해 목표를 유의미한 수준으로 달성했다고 본다"며 "최근 건강기능식품 내수 시장이 반등하는 흐름을 나타내는 가운데 글로벌 시장 성장을 위한 노력도 꾸준히 이어가고 있다"고 말했다.

작년 연결기준 매출액은 2977.25억으로 전년대비 1.47% 감소. 영업이익은 231.89억으로 9.06% 감소. 당기순이익은 238.38억으로 8.48% 증가. 

노바렉스는 자회사 노바웰스의 개별인정형원료 난각막분말이 작년 11월19일 관절건강기능성을 획득하며 삼중기능성(피부보습·자외선차단·관절건강)으로 인정받았다고 11월29일 밝혔다.  

난각막은 계란 안쪽에 붙어 있는 두께가 얇은 흰막으로 외부 미생물의 침입을 막는 역할을 한다. 난각막에는 콜라겐, 엘라스틴, 히알루론산, 글루코사민, 500여종의 단백질 등 다양한 생리활성물질을 함유하고 있어 관절염 개선, 피부상태 개선 등 다양한 효능이 있다. 

노바웰스의 난각막분말은 스페인 Eggnobo S. L사에서 생산하는 원료로 독자적으로 보유한 고유 기술인 난각막 분리 기술을 바탕으로 친환경 제조공정을 이용해 일체의 기타 첨가물을 혼합하지 않고 100% 천연 난각막을 생산하고 있다.  

노바웰스는 난각막분말의 개별인정형 원료 등록을 위해 2019년부터 연구에 돌입, 2023년 12월 '자외선에 의한 피부손상으로부터 피부 건강을 유지하는데 도움'과 '피부 보습에 도움'의 이중기능성 개별인정형원료로 인정받았다. 이후 추가 연구를 통해 1년만인 2024년 11월 '관절 건강에 도움'으로 기능성을 추가인정받아 삼중기능성을 획득했다. 

관절은 신체의 움직임을 가능하게 하는 구조로, 걷기, 뛰기, 앉기, 물건 들기 등 일상생활의 거의 모든 동작에 관여한다. 관절건강이 유지돼야 신체 활동이 원활하고 삶의 질이 높아진다. 관절건강이 나빠지면 활동성이 감소하고, 이는 체력증가나 근력약화 등 2차적인 건강문제로 이어질 수 있어 최근 노년층은 물론 건강관리를 습관화하는 젊은 세대에게도 관절건강이 중요한 요소로 인식되고 있다. 

노바웰스 관계자는 "달리기나 등산 등 야외운동을 하는 젊은 인구가 늘어남에 따라 높아지는 피부건강(피부보습, 자외선차단)과 관절건강에 대한 요구를 동시에 충족시킬 수 있어 소비자 관심이 높다"며 "삼중기능성으로 보다 효율적이고 경제적으로 건강을 관리하는데 도움이 될 것으로 기대한다"고 말했다. 

2023년 연결기준 매출액은 3021.67억으로 전년대비 7.28% 증가. 영업이익은 255.00억으로 1.25% 증가. 당기순이익은 219.74억으로 10.19% 증가. 

건강기능식품 제조업체. 제약회사, 식품회사에 자체적으로 개발한 제품을 공급하여 유통하는 ODM 사업을 영위하고 있으며, 단순 혼합/과립/타정/캡슐화 및 포장에 주력하여 기본적인 OEM 사업도 영위. 국내 건강기능식품 업체 중 가장 많은 43건(자회사 포함)의 개별인정 원료를 확보. 주요 제품으로는 루테인지아잔틴164, 초임계 알티지(rTG) 오메가3, 관절연골엔 보스웰리아 등이 있음. 최대주주는 권석형 외(30.95%). 

2022년 연결기준 매출액은 2816.75억으로 전년대비 1.03% 증가. 영업이익은 251.86억으로 16.08% 감소. 당기순이익은 199.42억으로 24.21% 감소. 

작년 12월9일 6650원에서 바닥을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 5일선에 안착 중으로, 지지시엔 저점매수 관점이 유효할듯 보여집니다.

손절점은 13060원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 13600원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로  15000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 16500원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.