사전투표 첫날인 5월29일, 주요 지주사 주가가 크게 오르고 있다. 대선 후보들이 증시 부양을 공약으로 내세우면서 이에 따른 정책 수혜 기대감이 반영되는 모습이다.

29일 오전 10시 30분 기준 HS효성은 전일 대비 1만2100원(29.8%) 오른 5만2700원에 거래되며 상한가를 기록하고 있다.이외에도 HD현대(10.24%), LX홀딩스(9.32%), 한화(6.52%), 두산(8.63%) 등 주요 지주사 종목들이 이날 1년 중 최고가를 기록했다.

주요 대선 후보들의 증시 부양 정책에 따라 지배 구조 개편과 주주환원에 대한 기대감이 커지자 매수세가 몰린 것으로 풀이된다. 지주사는 밸류에이션(기업 평가가치) 매력이 높고 주주환원 확대 가능성이 높은 것으로 알려진다.최관순 SK증권 연구원은 “대선을 앞두고 각 정당에서 증시 부양 정책을 발표하면서 지주회사에 대한 재평가 기대감이 반영되고 있다”며 “증시 부양 과정에서 대표적인 저PBR 섹터인 지주회사가 수혜를 받을 것으로 예상된다”고 했다.

IBK투자증권은 HS효성(487570)에 대해 자본준비금 감소 안건 승인으로 배당가능이익이 급증했으며 주요 자회사의 실적 개선도 전망된다고 진단했다. 투자의견과 목표주가는 따로 제시하지 않았다. 

이동욱 IBK투자증권 연구원은 29일 “이익잉여금이 2024년 말 190억원에서 2025년 1분기 3190억원으로 크게 증가하며 배당가능이익이 급증했다”며 “동사는 증가한 이익잉여금을 향후 배당 재원으로 활용할 것으로 보인다”고 밝혔다. 

이는 지난 3월 20일 정기주주총회에서 자본준비금 감소 안건을 원안대로 승인한 데 따른 것이다. HS효성은 관련 법규(상법)에 따라 자본준비금 총액 중 자본금의 1.5배를 초과하는 금액을 감액할 수 있는 조항을 근거로 약 3000억원의 자본준비금을 감액한 바 있다. 

이 연구원은 또 “만약 3000억원 전액을 감액배당으로 지급한다면 재무구조에 영향을 미칠 수 있으나, 별도 기준 부채비율은 12.2%에서 27.0%로 상승하며 여전히 감내 가능한 수준을 유지할전망”이라며 “이 경우 이론적으로 배당수익률은 최대 약 200%에 달할 수 있다”고 진단했다. 

이어 “감액배당은 비과세 혜택이 적용돼 주주들의 실질 배당수익이 증가하는 효과가 기대되며,동사 주가에 추가적으로 긍정적인 영향을 미칠 것”이라고 덧붙였다. 

 주요 자회사 실적 개선이 전망된다고도 짚었다. 그는 “동사의 주요 자회사인 HS효성첨단소재(298050)는 2025년 2~3분기 성수기 효과로 주력 사업인 타이어보강재의 실적 개선, 탄소섬유 판매량 증가, 해상운임 하락에 따른 물류비 절감등으로 2024년 하반기 이후 실적이 반등하고 있다”며 “또한 스틸코드 사업 매각이 현실화될 경우 부채비율 감소와 고부가가치 신사업 강화를 통해 재무 안정성과 성장성이 더욱 향상될 것으로 예상된다”고 내다봤다. 

또 “HS효성인포메이션시스템은 1700여곳의 고객사를 기반으로 IDC 공인 하이엔드 스토리지 시장에서 11년 연속 1위를 유지하고 있으며, AI 인프라 사업 확대를 통해 높은 성장성을 보일 전망”이라고 평가했다. 

HS효성첨단소재가 베트남을 중심으로 탄소섬유 생산 증설에 나서며 세계 3위권 진입 목표에 한발짝 더 다가섰다. 

5월20일 현지 업계에 따르면 HS효성첨단소재는 다음달 초 베트남 내 탄소섬유 생산기지가 위치한 남부 바리아붕따우성에서 본격 공장 가동에 나설 것으로 알려졌다. 현재 HS효성첨단소재는 붕따우성 공장에서 시제품을 이미 생산 중이다. 업계 관계자는 "현재 공장 정식 가동을 앞두고 막바지 준비에 분주하다"고 전했다. 탄소섬유는 고압용기와 전선 심재, 건축보강 등에 쓰이는 신소재로 수소 경제 시대의 핵심 소재로 꼽힌다. 철보다 내구성이 10배 강하면서, 무게는 4분의 1 수준으로 가벼운 것이 특징이다. HS효성첨단소재는 2011년 고강도 탄소섬유인 '탄섬'을 개발하는 등 미래 먹거리로 탄소섬유를 점찍었다. HS효성첨단소재는 붕따우 공장 가동을 기점으로 탄소섬유 시장에서 반전 드라마를 쓸 것으로 기대하고 있다. HS효성첨단소재는 2023년부터 중국 기업의 공격적 증설로 판매량 감소 등 어려움을 겪었으나, 올해는 국내 및 중국 공장보다 판가 및 원가 측면에서 우위에 있는 베트남 공장이 가동을 시작하면서 마진개선은 물론 실적 견인을 할 것이라는 분석이 나온다. 또 중국 외 지역 수출 확대와 신규 수요처 확보도 빨라질 전망이다. 효성 탄소섬유 생산공장은 다음 달 가동을 시작으로 2, 3호기가 현재 순차 가동을 앞두고 있다. 2호기는 3·4분기에 가동될 예정이며, 3호기는 시장 상황에 따라 4·4분기 또는 다음해 가동이 예상된다. 베트남 탄소섬유 생산 라인이 완성되면 회사는 연간 2만1500t의 생산능력을 갖출 전망이다. 회사는 탄소섬유 생산능력을 지속 확대해 탄소섬유 업계 세계 3위권 진입을 목표로 세운 바 있다.

올 1분기 연결기준 매출액은 4545.30억으로 전기대비 0.4% 감소. 영업이익은 95.67억으로 22.4% 증가. 당기순이익은 3.99억 적자로 18.39억에서 적자전환. 

기존 효성에서 분할되어 재상장된 업체. HS효성첨단소재, HS효성인포메이션시스템, HS효성토요타, 광주일보사, Hyosung Holdings USA, Inc., Hyosung Global Logistics Vina Co., Ltd 의 주식 소유를 통해 분할대상 자회사들을 관리하는 사업부문과 국제물류주선업을 주된 영업목적으로 하는 물류사업부문을 영위. 최대주주는 조현상 외(57.68%) 상호변경 : 에이치에스효성 -> HS효성(24년8월). 

작년 7월29일 상장, 당일 118000원에서 고점을 찍고 밀렸으나 올 2월3일 27600원에서 최저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 가운데 정배열을 갖훈 모습에서 5일선에 안착 중으로, 지지시엔 저점매수 시점을 노려볼 수 있을듯 보어집니다.

손절점은 52700원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 54800원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 60600원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 66700원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.