상상인증권은 5월7일 제이브이엠에 대해 "북미·유럽 지역 수출 호조와 고부가가치 제품 매출 구성 개선으로 영업이익률이 상승할 것"이라며 투자의견 매수와 목표주가 3만5000원을 제시했다.

이날 하태기 상상인증권 연구원은 "하반기 수출 증가에 기반한 영업실적 개선으로 주가는 추가로 상승할 수 있을 전망"이라며 이같이 밝혔다.

제이브이엠은 한미사이언스 자회사다. 병원과 약국 등에서 환자의 처방전 정보를 입력, 약을 관리, 분류, 분배, 포장하며 투약정보 인쇄, 유통기간 관리, 누계, 합산, 재고 수량 관리를 가능하게 하는 약국 자동화 시스템(ATDPS)을 제공한다.

하 연구원은 "2025년 1분기 매출액은 전년 동기 대비 6.6% 증가한 428억원, 영업이익은 21.1% 증가한 89억원을 기록했다"며 "수출이 14.1% 증가한 218억원을 기록하며 수출 비중이 50.9%로 확대되어 전사 매출 성장을 견인했다"고 분석했다.

특히 북미 수출이 전년 동기 대비 20.2%, 유럽이 14.8% 증가하는 등 북미 수출이 많이 증가했다. 하 연구원은 "바이알 방식 전자동 약품 카운팅 카운트메이트가 올해 한미약품의 파트너사 맥케슨을 통해 북미로 초도 물량이 나간 영향"이라며 "하반기에도 다시 매출이 발생할 것으로 예상된다"고 짚었다.

투자 포인트와 관련해 하 연구원은 우선 수출 증가와 제품 매출 구성 개선을 꼽았다. 그는 "카운트메이트와 메니스 개발을 통해 수출 경쟁력이 강화됐다"며 "이로 인해 북미, 유럽, 호주 등으로 수출 증대를 추진하면서 올해 수출이 의미 있게 증가할 것"이라고 말했다.

또한 "국내 장비 가격을 지난달부터 10% 올려 국내 장비 매출이 증가하겠다. 올해 2분기부터 내년 1분기까지 직접적인 매출 증가 요인으로 작용할 것"이라며 "하반기 매출 비중도 높다. 매년 4분기는 매출 성수기로 각 병원, 약국에서 연간 예산을 소진하는 시기인데, 소모품 재고 확대 등 수요도 있어 매출이 많이 증가할 것"이라고 설명했다.

올해 예상 실적에 대해선 "연간 연결 매출액은 전년 대비 8.0% 증가한 1721억원, 영업이익은 15.8% 증가한 355억원으로 전망된다"며 "현재 올해 추정이익 기준 주가수익비율(PER) 8.5배로, 현재 50% 내외의 수출 비중과 성장잠재력을 고려하면 주가는 저평가 수준"이라고 전했다.

의약품 자동조제 기업 제이브이엠(JVM)이 1분기 사상 처음으로 수출이 내수를 넘어서는 호실적을 기록했다. 1분기 기준 역대 최고 매출도 달성했다. 

한미사이언스 계열사 제이브이엠은 올해 1분기 연결 기준으로 매출 428억원과 영업이익 89억원, 순이익 78억원의 잠정 실적을 달성했다고 4월29일 공시했다. 

전년 동기 대비 매출은 6.6% 증가한 역대 1분기 최고 기록을 경신했다. 영업이익은 21.1% 증가했다. 순이익은 전년 동기 발생한 영업 외 수익의 영향으로 5.9% 감소했으나 실질적인 순이익은 견조한 흐름을 유지했다. 

제이브이엠은 수출 비중이 전년보다 확대되며 안정적인 매출 증가세를 이어가고 있다. 1분기 시장별 매출 비중은 국내 49.1%, 수출 50.9%(북미 17.4%, 유럽 26.4%, 기타 7.1%)를 기록했다. 미래 성장동력 확보를 위한 R&D(연구개발) 투자에는 연결 매출 대비 5.9% 수준인 25억원을 투자했다. 

제이브이엠 유럽법인(JVM EU) 또한 흑자 기조를 공고히 하며 실적 성장을 뒷받침하고 있다. 

이번 실적 성장은 북미와 유럽 지역에서 차세대 장비 매출이 본격적으로 확대된 데 따른 것이다. 지난해 12월 출시한 바이알 조제 장비 '카운트메이트'가 북미 시장에서 긍정적인 반응을 얻고 있다. 출시 3년차를 맞은 '메니스'도 유럽 지역 성장세에 기여했다. 

제이브이엠이 독자 개발한 메니스는 로봇팔이 적용된 최첨단 차세대 조제장비로 2023년 유럽 시장에 진출했다. 유럽 내 조제 공장형 전문 약국을 운영하고 있는 기업의 수요가 꾸준히 확대되고 있다. 캐나다와 호주에 이어 판매 지역을 지속적으로 확장하며 매출 성장을 이어갈 계획이다. 

카운트메이트는 북미 지역의 복약 문화인 바이알 방식을 적용한 전자동 약품 카운팅 시스템이다. 북미 협업사인 맥케슨 오토메이션과 협력으로 미국과 캐나다 시장에서 매출 확대를 가속화하고 있다. 

국내 1위 의약품 조제 자동화 시스템 전문 기업인 제이브이엠은 ATDPS(전자동 정제분류·포장시스템) 분야에서 독보적인 기술력을 보유하고 있다. 최첨단 조제 자동화 시스템과 병원·약국 맞춤형 솔루션을 통해 국내를 넘어 북미와 유럽 등 글로벌 시장에서도 입지를 탄탄히 구축해 나가고 있다. 

현재제이브이엠의 해외사업은 한미약품이, 국내사업은 온라인팜이 각각 담당하고 있다. 제이브이엠은 차세대 신제품 R&D와 생산에 집중하고 있다. 한미그룹은 해외 협업사 34개사를 통해 60개국에 제이브이엠 장비를 공급 중이다. 

이동환 제이브이엠 대표는 "이번 1분기, 수출 실적이 내수를 넘어서는 기록을 달성한 것은 북미와 유럽을 중심으로 한 글로벌 시장에서 매출 성과가 본격적으로 가시화되고 있다는 의미"라며 "앞으로도 ATDPS를 비롯해 메니스, 카운트메이트 등 차세대 장비의 수출을 더욱 확대하고, 새로운 시장 개척과 기술 혁신을 통해 글로벌 리딩 기업으로서의 입지를 한층 강화해 나가겠다"고 말했다. 

올 1분기 연결기준 매출액은 428.19억으로 전년동기대비 6.6% 증가. 영업이익은 88.65억으로 21.1% 증가. 당기순이익은 77.77억으로 5.9% 감소. 

한미약품 글로벌사업본부 해외영업팀이 그룹 계열사 '제이브이엠(KOSDAQ:054950)'의 혁신 제품을 통해 미국과 캐나다 시장 공략을 본격화하고 있다. 한미약품(대표이사 박재현)은 약봉투 조제 방식이 일반적인 한국과 달리 플라스틱 용기에 약을 직접 담는 방식을 선호하는 북미지역 특성을 반영한 '바이알' 전자동 조제기 '카운트메이트(Countmate)'를 최근 공개하고, 해당 지역 약국 및 의료기관 대상 영업 활동에 박차를 가하고 있다고 2월14일 밝혔다. 카운트메이트는 약품의 카운팅부터 라벨링, 이미지 검증, 최종 바이알 배출까지 전 과정을 전자동 처리하는 조제 장비다. 한미약품은 "그동안 파우치형 조제 장비 중심으로 제품 포트폴리오를 갖추고 있던 제이브이엠이 이번 카운트메이트 런칭을 통해 바이알 조제 장비로까지 라인업을 확대하게 돼 북미 지역 글로벌 매출 대폭 성장을 기대할 수 있게 됐다"고 의미를 부여했다.한미약품은 성공적 시장 런칭을 위해 JVM의 북미 유통사이자 한미약품의 북미 파트너사인 맥케슨 오토메이션社(McKesson Automation, 이하 McK)와 긴밀히 협력하며, 작년 12월 9일부터 12일까지 미국 뉴올리언스에서 열린 'ASHP(American Society of Health-System Pharmacists) Midyear 2024'에 참석해 카운트메이트 장비를 일반에 처음 공개했다.ASHP는 미국에서 가장 큰 병원 약사회로, 의료 업계 전문가들이 한자리에 모여 약물관리와 규정 준수, 약국 최적화 등 약업계 주요 이슈와 동향을 논의하는 대규모 연례 행사를 연다.

카운트메이트는 전면에 다수의 캐니스터를 장착해 약품 자동 계수, 직교 로봇을 활용한 바이알 라벨링, 이미지 촬영 후 배출까지 완료하는 첨단 기술을 자랑한다.약국 규모와 필요에 따라 84개 또는 168개의 캐니스터를 선택할 수 있어 약국 맞춤형 구성이 가능하며, 시간당 최대 160건의 처방을 처리하는 고속 조제 기능으로 작업 효율성을 극대화할 수 있다. 또한 조제된 바이알 상단과 측면 이미지를 내부 카메라로 촬영 및 캡쳐해 효율적으로 제품을 검증할 수 있어 품질 관리에도 탁월하다. 이밖에▲자동 바이알 정렬 및 공급 ▲자동 라벨 부착 ▲배출 바이알 환자별 자동 정렬 ▲벽면 활용 설치 및 저소음 작동 등의 기능을 통해 약국 운영 효율화에 기여할 전망이다. 사용자의 안전과 편의를 고려한 안정적 설계도 돋보인다. ▲인체 감지 센서를 통한 안전 사고 방지 ▲오염 없는 클린 조제 실현 ▲약국 공간 및 환경에 적합한 디자인 등의 장점을 갖추고 있어 약국 규모에 맞는 효율적 설치와 운영이 가능하다. 한미약품은 카운트메이트의 다양한 첨단 기능과 합리적 가격이 자동화 장비를 처음 도입하는 약국들에게도 매력적 선택지가 될 것으로 전망하고 있다. 

한미약품은 캐나다와 미국의 의약품 시장 조제 패턴을 다양하게 분석, 카운트메이트가 최적화된 조건으로 개발될 수 있도록 제이브이엠과 긴밀히 협력했으며, 제품이 현지에서 안정적으로 출시될 수 있도록 파트너사인 McK사와의 협업 관계를 긴밀히 유지해 나가고 있다. 한미약품 해외영업 관계자는 "카운트메이트는 북미 의약품 시장의 특성을 반영해 개발된 혁신적 기술의 결실로, 한미약품의 마케팅과 JVM의 기술력, McK사의 깊은 시장 통찰력과 광범위한 네트워크가 빚어낸 성과라고 자부한다"고 말했다. 

한미약품 대표이사 박재현 사장은 "앞으로 한미약품은 그룹사 전체의 시너지를 일으킬 수 있는 사업에 보다 적극적으로 나설 계획"이라며 "향후 한미약품 전체 매출 중 해외 비중을 더욱 확대할 수 있도록 혼신의 노력을 다하겠다"고 말했다.     

작년 연결기준 매출액은 1594.34억으로 전년대비 1.50% 증가. 영업이익은 306.75억으로 3.04% 증가. 당기순이익은 288.44억으로 9.91% 증가. 

2023년 연결기준 매출액은 1570.85억으로 전년대비 10.64% 증가 영업이익은 297.70억으로 35.37% 증가. 당기순이익은 262.43억으로 66.55% 증가.

병원 및 약국의 조제/약품관리 업무를 자동화하는데 필요한 기기와 시스템, 관련 소프트웨어를 전문으로 개발, 생산하는 업체.

동사의 자동화시스템은 대형 병원약국, 중소 병원약국 또는 조제약국, 요양병원 등에서 사용. 매출 구성은 주력 제품인 ATDPS(전자동 정제 분류 포장시스템), 안정적인 성장을 뒷받침 해주는 MRO사업(서비스 및 소모성자재) 등으로 구성. 최대주주는 한미사이언스 외(39.19%). 

2022년 연결기준 매출액은 1419.78억으로 전년대비 27.76% 증가. 영업이익은 219.91억으로 76.00% 증가. 당기순이익은 157.56억으로 76.03% 증가. 

2008년 10월28일 3725원에서 바닥을 찍은 후 2023년 7월24일 39850원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 작년 12월9일 16970원에서 저점을 찍은 이후 올 3월17일 23400원에서 고점을 찍고 밀렸으나 4월9일 19480원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 5월20일 26900원에서 고점을 찍고 밀렸으나 29일 24500원에서 저점을 찍고 저점과 고점을 높히는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 24150원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 25150원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로  27700원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 30500원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.