반도체 소재기업 이엔에프테크놀로지가 자체 독자 기술로 개발한 타이타늄 식각액(Ti 에천트)을 이르면 연중 양산이 가능할 전망이다.

4월9일 이엔에프테크놀로지 관계자는 “반도체 패키징 실리콘관통전극(TSV) 공정용으로 개발한 타이타늄 식각액(Ti 에천트)을 개발해 고객사와 퀄 테스트를 받는 중”이라며 “양산은 연중 가능할 거라고 기대한다”고 말했다.

타이타늄 식각액은 고대역폭메모리(HBM)에서 정보가 이동하는 통로인 TSV 제조에 쓰이는 물질이다. TSV는 전류가 잘 흐르는 구리가 채워지면서 완성된다. 구리가 TSV 바깥으로 새어나가지 않으려면 장벽 역할을 하는 막을 형성해야 하는데 이 역할을 타이타늄이 한다. 타이타늄 식각액은 웨이퍼에서 불필요한 타이타늄을 제거하는 역할을 한다.

그동안 타이타늄 식각액은 일본 유력 소재 회사와 한국 업체가 합작해서 만든 회사의 제품이 주로 활용됐다. 소재 분야에서 강한 면모를 드러냈던 일본 업체의 영향력이 상당했다는 뜻이다.

HBM은 메모리 시장의 중심으로 떠올랐다. 미국 투자은행 JP모건에 따르면 메모리 시장은 올해 380억 달러(약 55조 원)에서 2026년 580억 달러(약 84조 원)로 성장할 전망이다.

지난해 부진을 겪었던 메모리 반도체 업체들은 올해 가격 반등이 본격화하면서 성장할 전망이다.

신한투자증권은 SK하이닉스의 올해 1분기 매출을 17조3000억 원, 영업이익은 6조8000억 원으로 시장 전망치를 각각 웃돌 것으로 내다봤다. 제품별 영업이익은 D램 6조9000억 원, 낸드 -445억 원으로 추정했다. 고대역폭메모리(HBM)가 차별화된 수익성을 견인할 것이란 설명이다.

2분기부터는 메모리 가격 반등이 본격화할 것으로 전망했다. 유통 재고 축적 재개와 고부가 서버 랙(Rack) 출하 확대, PC 교체 수요 등으로 실적 우상향 기대감이 유효하다는 분석이다.

올해 SK하이닉스의 연간 매출은 91조1000억 원, 영업이익 37조1000억 원으로 각각 7.6%, 11.3% 상향 조정했다. 2분기부터 공급사들의 가격 협상력이 강화될 것으로 보이고, 연말까지 공급 제약이 지속하며 가격 상승세가 유지될 것으로 전망하기 때문이다.

김형태 신한투자증권 연구원은 “HBM 수요처가 확산하는 가운데 하반기 차세대 HBM 조기 양산 기대감도 유효하다”고 분석했다.

올 1분기 연결기준 매출액은 1577.91억으로 전년동기대비 18.73% 증가. 영업이익은 214.60억으로 210.56% 증가. 당기순이익은 141.31억으로 175.35% 증가. 

작년 연결기준 매출액은 5824.34억으로 전년대비 9.66% 증가. 영업이익은 593.82억으로 148.73% 증가. 당기순이익은 297.29억으로 232.45억 적자에서 흑자전환. 

삼성디스플레이가 중소형 유기발광다이오드(OLED) 핵심소재인 은(Ag) 에천트 국산화에 성공했다. 17년동안 일본 소재회사가 독점해왔던 공급망을 국내 회사와 협력해 이원화한 점이 주목된다.

2024년 11월14일 업계에 따르면 삼성디스플레이는 3분기부터 자사 OLED 라인에 이엔에프테크놀로지(102710)의 Ag 에천트를 적용하기 시작했다. 

이엔에프테크놀로지는 국내 소재 전문 업체로, 삼성디스플레이 OLED 라인에 다양한 화학 소재를 공급해왔다.

이 회사는 올해 1분기 사업보고서부터 자사 연구개발 실적에 '중소형 OLED용 Ag 에천트 개발'을 명시한 바 있다. 그러나 이들의 소재가 삼성디스플레이의 OLED 양산 라인에 본격적으로 투입됐다고 대중에게 알려진 건 이번이 처음이다.

Ag 에천트는 OLED 공정의 핵심 소재다. 통상 OLED 디스플레이에는 빛의 '반사판' 역할을 하는 은(Ag)막을 배치한다. Ag 에천트는 이 막을 얇게 가공할 때 활용하는 소재다. 은막을 일정한 두께로 깎아내야 하기 때문에 성능이 뛰어나야 하는 것은 물론, 월간 수십~수백 톤 수준의 제품이 OLED 라인으로 공급돼야 하기 때문에 생산성까지 보장돼야 한다.

그동안 삼성디스플레이의 Ag 에천트 공급망을 독점해왔던 회사는 동우화인켐이다. 이 회사는 국내에 법인을 두고 있지만, 일본의 유력 화학소재 회사 스미토모화학이 100% 지분을 투자해 세운 자회사로 사실상 일본계 회사로 보는 시각이 많다. 이 회사는 2007년부터 삼성디스플레이에 Ag 에천트를 처음으로 공급하기 시작해 17년 째 우위를 확보하고 있었다.

삼성디스플레이는 동우화인켐의 제품을 이엔에프테크놀로지의 소재로 완전하게 대체하지 않고 공장 별로 나눠서 적용하고 있는 것으로 알려졌다. 

업계에서는 이번 공급을 국내 디스플레이 소재 생태계의 쾌거로 분석하고 있다. 고성능 소재 분야에서 상당히 강한 면모를 띄고 있는 일본 업체의 경쟁력을 토종 업체가 따라잡은 것이기 때문이다. 한 업계 관계자는 “OLED 공정에 쓰이는 소재는 이전보다 연구개발(R&D)이 까다로워져서 기존 공급망에 진입하기가 더욱 힘들어진 상황”이라며 “이엔에프테크놀로지의 Ag 에천트가 경쟁사 제품의 가격·성능 면에서 크게 뒤처지지 않는 것으로 알고 있다”고 설명했다.

삼성디스플레이 관계자는 이 사안에 대해 “공급망 관련해서는 구체적으로 확인할 수 없다”고 말했다.

전자재료 및 정밀화학 분야의 선두주자 이엔에프테크놀로지 주가가 들썩이고 있다. 작년 11월4일 한국거래소에 따르면 이날 오후 2시 43분 현재 5.52% 올라 1만 6450원에 거래되고 있다.

반도체용 불산 생산 확대를 위해 550억원 규모의 투자를 결정, 사업 확장에 박차를 가하면서 실적개선 기대감이 주가를 끌어 올리고 있는 것으로 보인다.

이엔에프테크놀로지는 프로세스케미칼, 화인케미칼, 컬러페이스트, 반도체 CMP용 Slurry 등 다양한 전자재료를 개발하고 생산하며, 국내외 전자 산업 발전에 기여해왔다.

반도체 제조 공정에 필수적인 불산의 경우, 이번 투자를 통해 생산 능력을 확대하고 시장 경쟁력을 강화할 계획이다.

이번 투자는 글로벌 반도체 산업의 지속적인 성장에 따른 수요 증가에 대응하기 위한 것으로 풀이된다. 불산은 반도체 제조 과정에서 웨이퍼를 식각하는 데 사용되는 핵심 소재로, 반도체 미세화가 진행될수록 수요가 증가하는 특징을 가지고 있다.

이엔에프테크놀로지가 속한 LCD 부품 소재 관련주(네이버 증권)에는 신화인터텍 아나패스 한국컴퓨터 아바텍  미래나노텍 LG화학 코오롱인더 우주일렉트론 에프에스티 천보 엘티씨 네패스 삼성SDI 솔브레인 에스앤에스텍 제이엠티 에스에이엠티 동진쎄미켐 와이엠씨 켐트로닉스 한솔테크닉스 파인디앤씨 아바텍 원익머트리얼즈 코오롱인더 코디 티엘아이 에스폴리텍 유아이디 오성첨단소재 에스에이엠티 LX세미콘 에스폴리텍 삼진엘앤디 세진티에스 SKC 이라이콤 솔브레인홀딩스 코디 한솔아이원스 토비스 상보 케이엔더블유 LX세미콘 등이 있다.

이번 투자는 국내 반도체 소재 산업의 경쟁력 강화에 기여할 것으로 전망된다. 글로벌 반도체 시장의 성장과 함께 이엔에프테크놀로지의 실적 개선에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.

2023년 연결기준 매출액은 5747.62억으로 전년대비 15.50% 감소. 영업이익은 247.00억으로 61.91% 감소, 당기순이익은 232.45억 적자로 450.02억에서 적자전환. 

반도체 및 디스플레이 제조공정용 특수 화학제품 제조/판매업체. 주요 제품으로 반도체 및 디스플레이 소재인 프로세스 케미칼(식각액, 신너, 현상액, 박리액 등), 반도체 포토레지스트용 핵심원료인 화인케미칼(포토레지스트용 원료 등), 칼라페이스트, 반도체 CMP용 Slurry 등을 보유. 최대주주는 한국알콜산업 외(35.63%). 

2022년 연결기준 매출액은 6802.07억으로 전년대비 30.36% 증가. 영업이익은 646.45억으로 148.60% 증가. 당기순이익은 450.02억으로 149.51% 증가. 

2014년 10월28일 5880원에서 바닥을 찍은 후 2021년 1월25일 53200원에서 최고가를 찍고 조정에 들어간 모습에서 작년 11월13일 13450원에서 마무리한 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 볼 수 있겠습니다.

손절점은 34000원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 35400원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 39000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 43000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.