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[투데이리포트]삼성전자, "2Q16 영업이익은..."매수_미래에셋
  • 16/04/08 11:39
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데이리포트 자기 소개가 없습니다.

미래에셋증권은 8일 삼성전자(005930)에 대해 "2Q16 영업이익은 전 분기 대비 10% 감소한 5.92 조원으로 추정"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,550,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 도현우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋증권은 삼성전자(005930)에 대해 "1Q16 시장 예상을 크게 상회하는 영업이익은 IM 부문 개선 영향이 크다. 갤럭시 S7 초기 출하량이 매우 좋다. 1Q 에 11 백만대가 출하된 것으로 추정한다. 과거 모델의 첫 분기 출하량 3~4 백만대 수준을 크게 상회한다. 수익성도 개선되었다. 1Q16 스마트폰 영업이익률은 15% 수준으로 전 분기보다 5%p 증가한 것으로 보인다"라고 분석했다.

또한 미래에셋증권은 "이는 삼성전자의 변화된 전략에 기인한다. 삼성전자는 스마트폰 성장 둔화기에서 무리하게 제품에 큰 변화를 주기보다 안정화에 주력하고 있다. 이를 통해 수익성 증가에 집중하고 있다. 1,201 원을 기록한 원/달러 환율, 비용이 상대적으로 낮은 초반 셀-인 물량이 높은 출하를 보인 점, 경쟁사 모델의 판매 부진도 실적 호조에 영향을 주었다"라고 밝혔다.

한편 "1Q 실적에서 보여준 삼성전자의 스마트폰 수익성 관리 능력은 긍정적이다. 추가적인 주가 상승이 가능하려면 본격적으로 소비자들에게 판매가 이루어지는 2Q16 에도 전 분기 수준의 높은 마진과 출하량 증가세가 유지되는 모습을 보여주어야 한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년3월 1,600,000원까지 높아졌다가 2015년7월 1,550,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 1,550,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 순이익 규모는 소폭 감소하였고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 그동안 장기적인 침체흐름을 보였던 시황요인을 벗어날만한 뚜렷한 기업내부의 모멘텀이 없었기 때문인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)MARKETPERFORM
목표주가1,540,4171,700,0001,250,000
*최근 분기기준

오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 1,550,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,700,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 1,250,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20160408매수1,550,000
20160330매수1,550,000
20160322매수1,550,000
20160128매수1,550,000
20160108매수1,550,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20160408미래에셋매수1,550,000
20160408삼성매수1,650,000
20160408LIG매수(유지)1,600,000
20160408대신매수(유지)1,530,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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