KB증권에서 11일 삼성전자(005930)에 대해 "내년 1분기 DRAM 가격 상승 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 92,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "① DRAM ASP 반등이 당초 예상보다 빠른 내년 1분기부터 시작이 예상되고, ② 파운드리 성장 본격화에 따른 비메모리 이익비중 확대로 2021년, 2022년 지배주주 순이익을 각각 3%, 5% 상향했음. 내년 1월 삼성전자는 3개년 주주환원정책 종료 이후 FCF 잔여재원의 추가 주주환원 가능성이 높아 배당 확대 중심의 추가 주주환원 정책 발표가 예상됨. 이는 대주주 일가의 상속세 재원 마련을 위해 현금배당 확대가 유리한 옵션으로 판단됨. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 " 4분기 영업이익은 디스플레이 (DP)를 제외한 전 사업부 실적 감소로 8.8조원 (-29% QoQ, +23% YoY)으로 예상되고 내년 1, 2, 3분기에 각각 8.1조원, 9.6조원, 14.8조원으로 추정되어 내년 1분기 실적 바닥을 확인할 전망. 2021년 삼성전자 영업이익은 48.5조원 (+36% YoY)으로 예상되어 전년대비 약 13조원 증가가 추정되는 가운데 내년 반도체 부문 (영업이익 28.5조원, +50% YoY)에서 약 10조원 증익이 예상됨. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 88,000원이 고점으로, 반대로 61,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 92,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 92,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 95,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DS 투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 73,200원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.12.11 목표가 92,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.12.07 목표가 88,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.11.05 목표가 80,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.10.29 목표가 80,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.10.08 목표가 80,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.12.11 목표가 92,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2020.12.10 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.12.07 목표가 87,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2020.12.04 목표가 80,000 투자의견 BUY 현대차증권