2014년 약 3500억.(회계상 4700억인데, 트룩시마 매출 이연으로, 실질적으로는 3500억)

당시 유럽에서 레미케이드 시장이 약 2.5조였는데, 

2015년 2월 램시마 유럽 출시. 유럽에서 1년동안 2000억 매출만 올려도 매출액 증가율이 약 60%.

엄청난 성장율.

(그래서, SK하이닉스가 100%갈때, 중소형주 반도체 부품주는 500%, 1000%가고,

배터리 대형주 삼성SDI 300%갈때, 중소형주 에코프로등 1000%이상 가는거죠.

물론 해당 종목들의 업황이 박살나면 중소형주 하락률이 더 큰거죠)

지금은 어떤가요?

지금 매출액이 2.1조인데, 성장이란 과연 몇프로를 해야하는것일까요?

연평균 10%(2100억 증가),  20%(4200억 증가), 30%(6300억 증가)

실적이 좋다는건 매출액만 증가하는게 아니라 영업이익률 순이익률도 증가해야 합니다.

영업이익률과 순이익률이 아주 높을 경우, 최소한 유지는 해야됩니다.

램시마SC 매출액 추이.

2020년 출시해서 극히 적은 매출 (애널리스트들은 첫해 약 1000억대, 2021년 2000억대 예상)

2021년 896억

2022년 2369억 (본격 성장으로 판단하고 애널리스트들은 2023년 약 4000억 중반, 2024년 약 5000억 중반 예상)

2023년 3200억

2024년 약 4000억 예상(회사에서 미국 제외한 올해 목표 매출)

램시마SC가 유럽에서 년 평균 약 1000억 정도 증가입니다.

이제 북미 제외하고 램시마SC도 성장율이 둔화되고 있는건가요? 아니면 뭘까요?

유플라이마 매출액 추이.

2020년 출시했는데, 2020년 2021년은 극히 적었고, 작년 3분기 유럽 점유율 5%입니다.

후발주자였는만 고농도라지만, 3년간 점유율 5%입니다.

작년에 약 1300억 정도 되나요?

물론, 램시마SC와 유플라이마 출시했을대 코로나 판데믹으로 SC는 대면영업제한으로 어려움이 있었고,

유럽 입찰시장 횟수가 감소해서 유플라이마 성장이 더디었지만....

매출 2.1조에 매출 성장율 20% 잡으면 4200억, 30% 잡으면 6300억 증가입니다.

유럽에서 SC와 유플라이마, 유럽 및 미국에서 3마로 이제는 큰 성장을 시키기에는 무리가 있습니다.

2020년 렉키로나 기대감도 있었지만 트룩시마 미국 판매 호조로 매출액 영업이익의 큰 폭 성장이 있었습니다.

그런데, 2021년부터는 미국 트룩시마도 성장율의 한계가 올거라고 분명 예상했었지요.

그러면 결국, 과거 유럽과 미국에서 경험한 변동대가도 발생될것이었구요.

대부분 앞으로는 렉키로나가 있고 유럽에서 SC와 유플라이마가 성장을 이끌 것이라고 예상했지만,

결국 렉키로나는 실망, SC와 유플라이마는 기대만큼 안올라왔습니다.

그러면, 진짜로 올해 1분기 2분기 실적이 실적이 좋다고 가정해보겠습니다.

매출과 영업이익이 20% 이상 성장한다는 가정이지요.

그럼 과연 누가 성장을 시킬까요? 미국에서 짐펜트라와 유플라이마는 아닌 가능성이 높겠지요?

그럼 기존 제품과 베그젤마인데, 과연 이 제품들이 앞으로 계속해서 매출과 영업이익의 20% 이상을 성장시킬 수 있을까요?

뭐 1분기는 아니겠지만, 2분기에 미국에서 짐펜트라와 유플라이마가 잘해줘서 그랬다면 상관없을 겁니다.

셀트리온은 항상 실적이 좋아지는 시기에 주가가 상승했습니다.

미리 올라간적은 한번도 없습니다.

올라갈거라고 예상하고 미리 조금 올렸다가 안좋으면 다시 내려갔습니다.

진정한 성장이란 매출액 영업이익 순이익이 20~30%이상 꾸준히 성장하는 것이고,

영업이익률과 순이익률도 증가 또는 유지해야 하고(일시적 하락의 경우 예외)

실적이 나오면 성장을 이끈 제품이 앞으로도 그만큼의 성장율이 유지되어 앞으로의 성장을 이끌 것인지 내면을 봐야 합니다.

다 알다시피 주가 대세 상승의 키는 미국 짐펜트라와 유플라이마라는겁니다.