■ 24/07/11 (목) 셀트리온 자사주 체결&신청 현황

■ 7/11 자사주 체결현황
□ 셀트리온: 12,786주/20,000주 (63.93%)
□ 누계: 292,007주/410,734주 (71.09%)

■ 7/12 자사주 신청현황
□ 셀트리온: 20,000주 (예상) 18:00이후 확인가능

■ 24/07/11 (목) 공매도 현황
□ 공매도 거래량: 3,237주 (공매도 대금: 6억)
□ 공매도 비율: 0.63%

■ 24/07/11 (목) 셀트리온 수급 현황

■ 투자자별 수급 현황 --------------------------------------
● 기관: 23억 매도
ㄴ■ 금융투자: 151억 매도
ㄴ■ 보험: 8.2억 매도
ㄴ■ 투신: 147억 매수
ㄴ■ 연기금: 3억 매도
ㄴ■ 사모펀드: 8.5억 매도
ㄴ■ 기타법인: 29억 매수 (자사주)
● 외국인: 9억 매수
● 개인: 14억 매도

■ 수급 ----------------------------------------------

□ 투자자 매매동향
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　날짜　 외국인　 기관　 개인
07-11　 8.98 억　-23.14 억　-14.02 억
07-10　-34.44 억　 -186 억　 192 억
07-09　 132 억　 130 억　 -272 억
07-08　-29.81 억　 -124 억　 133 억
07-05　 20.92 억　 217 억　 -254 억
07-04　 -143 억　 159 억　-43.11 억
07-03　 -158 억　 79.86 억　 42.31 억
07-02　 -233 억　 279 억　-96.13 억
07-01　 139 억　 348 억　 -508 억
06-28　 -150 억　 55.71 억　 54.68 억

● 증권사 리포트 (어제,오늘 2건)

■ 셀트리온
□ 2Q24 Pre: 시밀러 본업성장도 견조
□ 출처: DS투자증권 제약/바이오 Analyst 김민정
1. 2Q24 Preview. 시밀러 본업 성장도 견조
- 2Q24 셀트리온의 매출액 및 영업이익은 각 각 8,014억원(+8.7% QoQ), 700억원(+354.5% QoQ, OPM 8.7%)
- 컨센서스 매출액 및 영업이익 상회 전망
- 매출원가율은 1Q24 58.4%에서 약 5.6%p 하락한 52.8%
- 상반기까지 PPA 무형자산 상각금과 높은 매출원가율로 다소 아쉬운 실적을 보일 것으로 예상되나 하반기부터는 PPA 상각금이 감소되며 고수익 품목 짐펜트라의 매출 인식으로 크게 성장할 것으로 기대
2. 짐펜트라 ‘25년 매출 약 9,853억원 전망
- 짐펜트라는 출시 첫 해 약 3,056억원, ‘25년 약 9,853억원의 매출을 달성할 것으로 기대
- 2분기까지 짐펜트라는 스타트 프로그램을 통해 약물을 무상공급하여 실 매출은 저조할 것으로 예상되나 7월 1일 Express scripts의 보험 환급이 본격화됨에 따라 3분기부터 매출의 본격적인 성장이 이루어질 것으로 기대
3. 투자의견 매수, 목표주가 270,000원 유지
- 올해는 짐펜트라 초기 매출을 통해 향후 짐펜트라의 매출을 예측해보는 시점
- 현재 Target multiple은 보수적으로 적용하였으나 짐펜트라의 실적이 가시화되는 ‘25년 이후 고성장 구간에서 확장될 것으로 기대

■ 셀트리온
□ 하반기 짐펜트라 랠리만큼 주가도 상승 기대
- 2Q24 프리뷰
□ 시장기대치 상회:
24년 2분기 실적은 매출액8,596억원(+16.6%QoQ), 영업이익 713억원(+361.7%QoQ, OPM 8.3%)으로 특히 매출은 시장기대치를 상회할 것으로 예상된다. 모든 제품이 전분기 대비 고르게 성장한 가운데 램시마IV와 유플라이마가 의미있게 증가한 것으로 추정된다. 재고 소진에 따라 매출원가율이 전분기 대비 5.6%p 감소하면서 영업이익도 증가한 것으로 예상된다.
또한 추정에 반영되지 않았으나 다케다로 부터 인수한 전문/일반의약품을 중국 CBC그룹에 매각하면서 매각 자금이 영업외로 반영될 수 있다.
□ Comment
하반기 짐펜트라 랠리만큼 램시마IV 증가에도 주목 필요: 상반기까지 실적은 합병에 따른 높은 매출원가율과 PPI 무형자산 상각으로 부진하겠으나 하반기는 매출원가율과 PPI 상각 감소
(600억대→70억원대), 그리고 높은 약가의 짐펜트라 출시로 긍정적일 것으로 예상된다. 더불어 시장의 우려와 달리 짐펜트라 출시로 램시마IV 매출은 오히려 증가하며 올해는 전년 대비 28% 성장한 1.2조원이전망된다. 또한 2023년부터 반영되었던 램시마IV의 TI(Titer Improvement) 효과는 하반기에 추가적으
로 반영되면서 영업이익의 기여도가 더 커질 것으로 전망된다.
□ Action
하반기 바이오 Top-Picks 제시, 목표주가 25만으로 상향: 상반기 부진한 실적 전망만큼 주가도 주춤하였다. 그러나 하반기부터 증명될 합병시너지와 짐펜트라의 랠리만큼 주가 상승 모멘텀은 충분하다고 판단된다. 이에 바이오 Top-Picks으로 제시하며 목표주가는 25년 영업이익 추정치 21.5% 상향 조정하면서 25만원으로 상향한다.

● 금일공시내용

■ 셀트리온
□ 보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(일반)
□ 대표보고 : 셀트리온홀딩스/대한민국
□ 보유목적 : 경영권 영향
□ 보고전 : 28.60% > □ 보고후 : 28.61%
□ 보고사유 : 주식담보대출 질권해지, 신규차입 및 상환 / 주식담보대출 만기연장 /특관자 주식 매도 / 특관자 신규보고
□ 요약
① 보고자 및 특별관계자: (주)셀트리온홀딩스가 최대주주로서 셀트리온의 주식 62,360,618주(28.61%)를 보유하고 있음.
② 보유목적: 경영권에 영향을 미치며, 필요에 따라 경영 목적에 부합하는 결정을 할 예정임.
③ 변동사유: 특별관계자의 주식 매도와 신규 보고로 인한 것임.
④ 변경사유: 주식담보대출의 질권 해지, 새로운 차입과 상환, 그리고 주식담보대출의 만기 연장 때문임.
⑤ 자금 조성 내역: (주)셀트리온홀딩스는 현금배당을 통해 자금을 조성하였고, 이영남은 특관자 신규 보고를 통해 자금을 조성하였음.
⑥ 주식 변동 내역: (주)셀트리온홀딩스는 4,000주를 장내 매수하여 총 47,648,470주를 보유하게 되었으며, 이영남은 총 23,732주의 변동이 있었음.

□ 공시링크:https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240711000305

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