BNK투자증권에서 13일 삼성전자(005930)에 대해 "중국과 모바일 의존도 높은게 부담"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 81,000원을 내놓았다.

BNK투자증권 이민희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "3Q24 예상 영업이익 13.3조원에서 10.3조원으로 하향 수정. 이번 Down-cycle에서 취약한 반도체 사업 구조 보유. 동사 사업 구조는 수요 측면에서 모바일, 그리고 고객 측면에서는 중국 의존도가 높은 형태를 갖고 있음. 스마트폰 OEM들이 연말까지 강한 재고조정을 목표로 하고 있기 때문에, 동사 DS 매출은 하반기 예상보다 부진할 전망. 또한 11월에 북미 고객으로부터 HBM3E 8단 인증을 받더라도, 고객사가 12단위주로 신제품을 운영하기 때문에 실제 수요처는 한정되어 있음. 그리고 조만간 미국의 HBM 중국 수출 제한 조치가 시행될 경우, 중국 고객 의존도가 높은 동사에게는 불리할 전망"라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "고금리 장기화로 글로벌 소비 경기 부진의 지속됨과, AI 서버 인프라 투자 Cycle에서 제품 경쟁력이 뒤쳐지며 제대로 수혜를 받지 못한 점이 아쉬움. 수요 둔화를 반영하여 목표주가는 81,000원으로 하향조정(평균 P/B 1.4x 적용) 하나, 현재 주가는 역사적 바닥 수준에서 저평가 되어 있어 투자의견 '매수'를 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년7월 102,000원까지 높아졌다가 2023년11월 82,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 81,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 81,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

[BNK투자증권 투자의견 추이]

- 2024.09.13 목표가 81,000 투자의견 매수

- 2024.08.01 목표가 102,000 투자의견 매수

- 2024.07.08 목표가 102,000 투자의견 BUY

- 2024.06.24 목표가 93,000 투자의견 BUY

- 2024.05.02 목표가 93,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.09.13 목표가 81,000 투자의견 매수 BNK투자증권

- 2024.09.12 목표가 91,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.09.12 목표가 100,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2024.09.11 목표가 96,000 투자의견 매수 한국투자증권