네이버 토론방 펌글

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셀트리온과 & 삼바 및 국내제약사들은 바이오시밀러 동종업체가 아닙니다.

개나 소나 다들 한다지만...(개발.생산.직판매)원스톱.글로벌판매 가능한곳은 오직 셀트리온 뿐입니다.

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목적이 없는 글은 없습니다....,

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단순히 기자들이 내는 것이 아닌

많은 경우 기사를 만들어 주는 곳이 있습니다...

이런 기사들이 우연히 나올거라 순진하게 믿지 마십시요...

넘쳐나는 쓰레기 기사들을 모두 그대로 믿지 마셔야한다는 거예요...

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저들이 주가를 하락시키는 목적은

낮은 가격에 더 많이 담기위한 것입니다.

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저는 주식의 "주"짜도. 잘 모릅니다.

​

그런데...

​

이상한것이

네이버,씽크풀,다음,팍스넷,등등..

인터넷 네이버,다음 검색창엔 셀트 뉴스 창에 삼바&재롱이 찬양 도배 등

증권 토론방엔

상주하는 아이디가 있더군요.

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레키로나실험쥐즉사...

셀트 광신도들 10톤트럭에 치여 불구되길...

셀트리온 폭망기원 아멘~~~등등...

초딩도 이렇게 글쓰진 않을듯...말로만 듣던 SS*SB*댓글 정규직 인지...

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교묘한 방법으로 주주들의 공포심을 조성하더군요.

​

그런데...

​

징조가 보이더군요.

뭔가 큰일이 일어나기 직전에는

날뛰며 발광을 합니다.

서구라,즉사,아멘~~등에 협조하여 바람을 잡는,바람잡이들이 대단히 많이 등장합니다.

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씽크풀의 옳은글에 반대가 급증 하더군요.

글쓰자마자,반대가 득달같이...

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어둠이 가장 깊을때가 새벽 직전이라 하던가요?

​요즘 징조가 보입니다.

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삼바는 에피스를 자회사로 두고 있지만

엄밀하게 말하면 셀트리온과 동종업체가 아닙니다.

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같이 비교가 큰 의미가 없죠....

​

그래서 제가 삼바의 실적과 주가가 동종업체대비 얼마나 평가를 받고 있는지

궁금해서 간단하게 확인해 봤습니다.

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Yahoo Finance에서 비교를 해봤구요...

​

일단 CDMO 세계 1위는 스위스 론자로 알려져 있습니다.

22년 기준(너무 오래전이네요)

세계1위는 스위스론자, 2위는 미국 카탈런트, 3위는 중국의 우시바이오로직스, 4위가 삼성바이오로직스였습니다.

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그런데 삼바가 5~8공장까지 투자를 계획하고 있고

5공장 가동이 완료되는 시점에는 30% 점유율로 세계 1위를 노리고 있는 것 같네요..

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하지만 세계1위 론자도 여기에 질세라 로슈의 미국공장을 올 3월에 인수했네요...

https://www.sedaily.com/NewsView/2D6Q0RMMP1/GH1403

세계 1위 CDMO 론자, 美 바이오의약품 공장 12억 달러에 인수

​

약품 생산공장에는 관심이 없어서 잘 몰랐는데...

삼바가 생산능력은 세계 1위라고 하네요...

​

그럼 TTM(Trailing Twelve Months) 기준으로 봐 볼게요.

일단 스위스 론자는 시총이 37.60B CHF로 원화로 58조 4053억원입니다.

삼바는 오늘 기준으로 60조 3600억원이네요..

스위스 론자를 앞섰네요....

아마도 시총기준으로는 세계 1위 CDMO 업체인것 같습니다. (자랑스럽네요)

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하지만 벨류가 관심이 있는데요...

스위스 론자는 TTM 기준 매출이 6.72B CHF로 원화로 10조 4382억이고요 (아래 그림 왼쪽, 단위 스위스 프랑)

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삼바는 TTM 기준 매출이 3조9200억입니다..(오른쪽 그림, 단위 원화)

EBITDA(차감전 영업이익)로 보면 스위스 론자는 1.92B CHF로 원화로 2조9824억원이네요...

삼바는 EBITDA가 1.68조원이구요.....

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Swiss Lonza Samsung Biologics

따라서 현재 매출규모는 스위스 론자의 37% 정도되구요...

EBITDA는 스위스 론자의 56% 정도 됩니다...

​

이걸보면

삼바는 같은 업종인 CDMO에서 매우 고평가를 받고 있다고 보여지고요...

우리나라 기업이니 나쁠것은 없어보입니다..

고평가 받는 이유는 시장 세력이 결정하는 것이지만..

유통물량이 없어서 주가가 왜곡되어 있다고 볼 수도 있고요....

생산능력이 엄청나기 때문에 미래의 이익을 미리 땡겨왔을 수도 있을 것 같습니다.

어쨌든 우리나라 기업인 삼바가 매출과 이익 측면에서도 세계 1위의 CDMO 업체로 등극하면 좋겠네요....

​

셀트리온은 삼바와 같이 단순한 주문 생산업체가 아닙니다.

황금알을 낳는 거위라고 할까요?

신약업체이죠.....

올해 매출이 단순 생산공장인 삼바(4조 예상)보다 5000억 낮은 3조원 후반대를 예상하고 있지만...

이는 짐펜트라가 시작도 안한 결과입니다....

​

저는 돈만 있으면 공장을 만들어 생산량을 늘려 매출과 이익규모를 늘릴수 있는삼바랑

경쟁력있는 약을 개발해야만 매출을 낼 수 있는 셀트를 비교하고 싶지 않네요^^

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유한양행 알테오젠 상승에 대한 개인적 생각

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최근 미국 연준 빅컷과 함께 바이오주가

스포트라이트를 받고 있습니다.

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특히 기술수출한 유한양행의 렉라자가

미국 FDA승인을 받으며 급등하고 있지요.

​

또한 SC제형 원천기술을 보유한

알테오젠의 주가가 천정부지 올라

시총이 무려 18조에 육박하고 있습니다.

​

또한 CMO기업인 삼바의 주가가 100만을

돌파했습니다.

​

우리는 셀트리온 주주로서 상대적 박탈감을

느낄수 있습니다.

​

하지만 우리는 알고 있습니다. 유한양행의 렉라자

FDA승인이 대단한일이기는 하나

FDA 임상 3상 승인 및 판매허가는 유한양행이

아닌

미국 존슨앤존슨이 진행한것이고, 이 또한 오스코텍의 기술을 사다가 임상 2상까지만 진행시켜 기술수출한

까닭에 그 과실을 일부만 취할수 있다는 사실을

말이죠.

​

그에 반해 셀트리온의 짐펜트라는 어떻습니까?

렉라자와 동일하게 미국 FDA에서 신약으로 승인 받았으나

​

자체 개발, 자체 생산, 자체 유통(글로벌 직판)을

통해 개발 이익을 100% 가져가는 구조라는것 입니다.

​

또한 렉라자는 시장에 기존 폐암 신약들과 경쟁하며

수년간을 시장확보에 시간을 소비해야하기에

그 수익은 더욱 작아 질것 입니다.

​

짐펜트라처럼 이미 시장을 보유한 신약과

시장점유율은 비교할 수가 없습니다.

​

이미 유럽에서는 램시마SC로 시장을 장악하고 있는

짐펜트라의 향후 성장률은

같은 백인계통인 유럽 시장보다

오히려 가파른 성장을 보일것 입니다.

​

그것은 미국 시장의 사이즈와

미국 시장의 사보험 시스템이 그것을

가능하게 할 것 이지요.

​

알테오젠 역시 셀트리온이 램시마SC를

개발하기 전까지는 시장에서

그다지 주목을 받지 못하는 기업이었습니다.

​

셀트리온이 램시마SC를 개발하여

SC제형기술이 각광받기 시작하며

주가를 재평가 받기 시작하였습니다.

​

그러면 SC제형 원천기술로 기술료를

받는 기업과 보유한 SC제형 원천기술로

직접 약을 자체개발하는 기업과

어떤 기업이 더 가치가 있겠습니까?

​

답은 나와 있습니다.

​

기술 수출하는 기업은

​

개발, 생산, 유통의 역량을 모두 보유하고 있지

못하기 때문에 어쩔수 없이

기술 수출을 통해 일부라도 이익을

보전하여 다음을 기약하는 것 입니다.

​

하지만 개발, 생산, 유통이 모두

가능한 기업은 그럴 필요가 없습니다.

​

왜 어렵게 개발해서 남 좋은 일을 하겠습니까?

​

대한민국에서

EMA, FDA 신약을 승인 받고

개발, 생산, 유통을 모두할 수 있는

기업이 셀트리온 말고 국내에서 있습니까?

​

없습니다. 현재 대한민국 유일한 글로벌

원스탑 신약 기업이 셀트리온입니다.

​

뿐만 아니라 매년 특허가 만료되는 블록버스터급 신약들의 바이오시밀러를 파이프라인으로

추가하는 바이오 플랫폼 기업의 가치 역시

무궁무진합니다.

​

이런 가치를 시장이 몰라서 기관이 몰라서

셀트리온 주가가 횡보하고 있을까요?

​

아닙니다. 그들이 누구보다 잘 알고 있습니다.

다만 모른척하고 있는것 뿐입니다.

본인들이 충분히 이익볼만한 수량을 취할때까지

아무도 몰라주길 바라겠지요.

​

사실, 셀트리온이 짐펜트라라는 미국 FDA승인

신약이 있다는것과

SC제형 원천기술이 있다는 사실도

투자자 대분분이 모릅니다.

​

전업투자자인 제 지인들도 모를정도니

아마 셀트리온 진성투자자와

셀트리온에 관심있는 기관, 공매도 세력정도만

알고 있지 않나 생각이 되네요.

​

그럼 언제 이런 셀트리온 강점이

빛을 발할까요?

​

아마도 주가가 상승하고 난 후에 후행적으로

스포트라이트를 받을 가능성이 크죠.

소위 세력이라는 작자들이 그렇게 유도하겠지요..

​

출처: usuheng 펌글