◆ Report briefing

삼성전자 3Q24P: 비메모리 부진, 성과급 반영

SK증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "3Q24 영업이익 9.1조원으로 시장컨센서스 하회. DS 4.4조원, DX 3.0조원, SDC 1.4조원, Harman 0.3조원 추정. 전사 성과급 반영과 비메모리 가동률 저하에 따른 부진 예상 상회, HBM3e 사업화 지연으로 메모리 믹스 개선 제한. 세트 부진 속 비메모리의 단기 회복 가시성 낮음. 또한 레거시 메모리의 수급 악화 감안하면, 2025년 보수적인 설비투자 전략의 확인 필요. 다만 AI 수요 강세 및 HBM 공급 부족은 HBM3e 본격화를 결국 가시화 시킬 것으로 예상 HBM3e 본격화와 2025년 공급 제약 지속에 대한 확신은 사이클에 대한 신뢰로 이어질 것
"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "매출액 79조원 (+7% QoQ), 영업이익 9.1조원 (-13% QoQ)으로 당사 전망치 9%, 컨센서스 12% 하회, 부문별 영업이익 DS 4.4조원, DX 3.0조원 (MX/NW 2.8조원), SDC 1.4조원, Harman 0.3조원 추정. 전사 성과급 반영
"라고 밝혔다.