현대차증권에서 27일 삼성전자(005930)에 대해 "예측의 난이도까지 반영되고 있다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 79,000원을 내놓았다.

현대차증권 노근창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "2025년에도 AI반도체와 범용 반도체간의 상반된 수요 흐름은 이어질 것으로 보임. 중국 업체의 공급 확대에 따른 범용 메모리 반도체 가격 하락과 트럼프 2기 출범에 따른 관세 우려 등으로 범용 제품 수요는 내년 상반기까지 위축이 불가피해 보임. 다만, 1) 최근 들어서 중국산 범용 DRAM에 대한 미국의 제재 신호들이 감지되고 있으며, 2) 북미 CSP들의 자체 가속기 탑재 확대와 HPC 투자 확대, 3) 이미 감산을 통해 Downturn을 극복한 메모리 회사들의 일부 제품을 중심으로 탄력적인 감산 가능성도 부각된다는 점에서 내년 메모리 반도체 업황에 대한 예측 난이도가 함께 상승하고 있음. 무엇보다도 DRAM Wafer 수요를 크게 잠식할 NVIDIA의 B300이내년 하반기부터 공급될 경우 업황은 겨울에서 바로 여름으로 직행할 가능성도 열려 있음. 한편, 동사의 현재 Valuation은 Worst 시나리오를 상당부분 반영하고 있을 정도로 할인되어 있음"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "4분기 매출액과 영업이익은 스마트폰 출하량 감소와 범용 메모리 가격 하락 등으로 인해 기존 추정치를 각각 2.3%, 19.3% 하회하는 76.6조원과 7.8조원을 기록할 것으로 예상됨. 4분기 사업부별 영업이익은 DS 3.8조원, SDC 1.2조원, MX/NW 2.2조원, VD/가전 0.2조원, Harman 0.3조원을 기록할 것으로 예상. 24년과 25년 영업이익을 기존 대비 각각 5.2%, 11.0% 하향한 34.0조원과 31.2조원으로 변경. 동사 실적의 분기 영업이익 바닥을 내년 2분기로 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년7월 110,000원까지 높아졌다가 2024년11월 79,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 79,000원으로 제시되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 79,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 95,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2024.12.27 목표가 79,000 투자의견 BUY

- 2024.11.27 목표가 79,000 투자의견 BUY

- 2024.11.06 목표가 86,000 투자의견 BUY

- 2024.10.10 목표가 86,000 투자의견 BUY

- 2024.09.09 목표가 104,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.12.27 목표가 79,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.12.27 목표가 70,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.12.26 목표가 79,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.12.24 목표가 71,000 투자의견 BUY 하이투자증권