한화투자증권에서 3일 삼성전자(005930)에 대해 "전통 수요처 부진 속 더욱 중요해진 HBM 성과"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 73,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김광진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "전통 수요처 수요 부진 구간에서 경쟁사 대비 높은 PC, 모바일향 비중은 실적 방어에 상대적으로 취약한 구조. 수요 상황을 고려할 때 컨벤 셔널 제품 가격은 하반기에도 반등 논리가 다소 부족하며 연중 약세 지속될 가능성이 높은 만큼, 올해 실적과 주가 방어에 있어 HBM 시장에서의 성과가 매우 중요. 동사는 HBM3E 12단 개선제품으로 근시일내 주요 미국 고객향 테스트 진입, 신제품 출시 시기에 맞춰 3Q25부터 본격적인 판매 확대 기대 중. 이 부분이 달성되지 못할 경우 메모리 부문 출하량과 가격 측면 에서 경쟁사 대비 불리한 구도가 하반기에도 지속될 가능성 높음"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "1Q25 예상실적은 매출액 77.8조원(+3% QoQ), 영업이익 5.1조원(-21% QoQ)으로 추가 감익 예상. 메모리 부문에서 계절적 비수기 및전통 수요처 부진 영향 지속으로 출하량이 디램, 낸드 각각 -8%, -12% 감소하고, 컨벤셔널 제품 가격 하락과 HBM 판매 축소 영향으로 Blended ASP도 디램, 낸드 각각 -10%씩 하락 예상. 비메모리 부문 영업적자도 전분기 수준의 대규모 적자 지속 전망. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년4월 115,000원까지 높아졌다가 2024년12월 73,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 73,000원으로 제시되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 73,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 85,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 68,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2025.02.03 목표가 73,000 투자의견 BUY

- 2025.01.14 목표가 73,000 투자의견 BUY

- 2024.12.17 목표가 73,000 투자의견 BUY

- 2024.11.06 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2024.11.05 목표가 90,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.02.03 목표가 73,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2025.02.03 목표가 68,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2025.02.03 목표가 72,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2025.02.03 목표가 84,000 투자의견 BUY 하나증권