한화투자증권에서 27일 HPSP(403870)에 대해 "올해 성장 예상되나, 다소 아쉬운 성장세"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김광진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권에서 12개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 HPSP(403870)에 대해 "4Q24 Preview : 컨센서스 소폭 상회 예상. 올해는 성장 예상되나, 다소 아쉬운 성장세: 올해 예상실적은 매출액 2,090억원(+15% YoY), 영업이익 1,075억원 (+17% YoY)으로 지난해 대비 성장하겠으나, 당초 시장의 기대에는 다소 미달할 것으로 예상. 핵심 고객 T사 공급은 미국 신규 팹 셋업 등의 이유로 지난해 대비 증가하겠으나, 그 외 주요 로직 고객들의 설비투자 분위기는 크게 개선되지 못할 것으로 예상되기 때문. 또한 국내 고객으 로의 디램 공정 확장이 1d 이후로 미뤄질 가능성이 높아짐에 따라 사실상 올해는 불가능할 것으로 예상되고, 신규 장비의 양산 전환 시기도 빨라야 1H25 내라는 점에서 올해 의미있는 매출 기여는 힘들 수밖에 없다는 점도 아쉬운 부분"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "4Q24 실적은 매출액 663억원(+33% QoQ), 영업이익 340억원(+30% QoQ)으로 시장 기대치를 소폭 상회하는 수준일 것으로 추정. 신규 중국 고객향 공급을 포함해 총 장비 인도량이 전분기 대비 증가한 것으로 파악되며, 특히 1Q25로 예상됐던 장비 1대에 대한 매출 인식이 조기에 이루어진 것으로 파악. 기대치 상회의 주요 요인으로 작용할 것으로 추정. 결과적으로 지난해 동사의 연간 실적은 ‘23년과 유사 수준을 유지했을 것으로 추정. 주요 로직 고객 3사의 장비 구매가 ‘23년 대비 감소했고, 신규 장비의 매출 기여는 예상대비 지연됨에 따라 실적 역성장 우려가 컸으나, 디램 고객향 공급 증가와 중국향 공급 확대가 감소분을 메꾼 점이 양호한 실적 달성의 주 요인으로 작용"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 38,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LS증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 47,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2025.02.27 목표가 38,000 투자의견 BUY

- 2024.02.07 목표가 56,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.02.27 목표가 38,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2025.02.11 목표가 40,000 투자의견 BUY(신규) KB증권

- 2025.01.24 목표가 41,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2025.01.22 목표가 47,000 투자의견 BUY LS증권