한화투자증권에서 13일 삼성전자(005930)에 대해 "하반기 좋아질 부분들에 집중할 때"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 79,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김광진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "지금부터는 하반기로 가면서 좋아질 수 있는 부분들에 좀 더 집중할 때라 판단. 당사가 주목하는 포인트들은 두 가지. 첫 번째는 컨벤셔널 디램의 공급 제약 심화. 현재 컨벤셔널 디램 시장은 D5와 D4 모두 생산능력의 한계와 종산(D4) 이슈로 인해 공급 측면에서의 제약이 심화 되고 있으며 이에 따라 하반기 가격 강세 지속될 가능성. 동사는 경쟁사 대비 상대적으로 컨벤셔널 디램 생산에 여유가 있는 만큼 기회가될 것으로 판단. 두 번째는 HBM3E 12단에서의 성과. 당초 목표 대비 엔비디아향 진입이 지연되면서 올해 시장 기회를 많이 놓친 점은 아쉬우나, 연내 진입이 불투명할 수 있다는 시장의 우려는 다소 과도하다 판단. 특히 동사가 경쟁사 대비 공격적인 가격 정책을 가져갈 경우 엔비디아의 HBM 벤더 다변화 필요성과 맞물려 유효한 판매전략이 될 수 있다 판단. 하반기 중 벤더 진입, 내년 시장에서 유의미한 점유율 확보 기대"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "2Q25 예상실적은 매출액 75.7조원(-4% QoQ), 영업이익 6.1조원(-8% QoQ)으로 전분기 대비 소폭 감익 전망. DS 부문 이익이 컨벤셔널 디램 가격의 전반적인 상승으로 인해 전분기 대비 개선(1Q25 1.1조원 → 2Q25E 2.2조원)되겠으나, 환율 하락에 따른 부정적 효과와 HBM3E 12단 시장 진입 지연에 따른 출하량의 제한적 증가, 그리고 파운드리 적자 개선 지연 등의 악재들로 인해 이익 개선이 다소 제한될 것으로 판단. 이에 따라 MX 부문 비수기 진입(갤럭시 S25 시리즈 출시 효과 및 일회성 이익 효과 제거)에 따른 감익을 모두 상쇄하지는 못할 것으로 판단. 다만 2Q25 실적이 바닥이 될 가능성"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년6월 115,000원까지 높아졌다가 2024년12월 73,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 79,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 79,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 84,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 69,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2025.06.13 목표가 79,000 투자의견 BUY

- 2025.05.15 목표가 73,000 투자의견 BUY

- 2025.02.03 목표가 73,000 투자의견 BUY

- 2025.01.14 목표가 73,000 투자의견 BUY

- 2024.12.17 목표가 73,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.06.13 목표가 79,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2025.06.10 목표가 75,000 투자의견 매수 IBK투자증권

- 2025.06.02 목표가 79,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2025.05.30 목표가 69,000 투자의견 매수 BNK투자증권