KB증권에서 7일 셀트리온(068270)에 대해 "성장의 궤도에 올라서는 중"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 235,000원을 내놓았다.

KB증권 김혜민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 셀트리온(068270)에 대해 "투자의견 Buy를 유지하고 목표주가도 기존 235,000원을 유지한다. 본격적으로 기대해볼 수 있는 주요 신제품 포트폴리오의 성장, R&D의 순항과 적극적인 관세 대응 전략을 종합적으로 감안하여 2026E 매출액과 영업이익에 대한 긍정적인 시각을 여전히 유지했다 (2026E 컨센서스 대비 각각 4.5%, 3.7% 상회). 이에 따라 목표주가 변동은 없었다."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2Q25 매출액은 9,615억원 (+9.9% YoY, +14.2% QoQ), 영업이익은 2,425억원 (+234.5% YoY, +62.3% QoQ, OPM 25.2%)로 KB 추정치와 부합 (각각 -3.0%, -1.3%)한 수준이었다. 1분기에는 단기적인 외주 CMO 계약물량 입고 및 3공장 가동 개시의 초기 영향이 반영되며 일시적으로 원가율에 대한 충격이 존재했지만, 2Q25는 전 제품이 자체 생산 됨과 동시에 기존 제품 (램시마/트룩시마/허쥬마)의 TI 버전 생산 중에 따라 원가율이 예상 추세선 수준 (43%)으로 복귀하였다. 또한 작년 동기 30%의 매출 비중을 차지한 신규 제품 포트폴리오 (램시마SC/유플라이마 등)은 101% 성장하며 53%로 확대되었고, 이를 통해 고수익 신규 제품으로의 매출 믹스변화가 이루어지며 영업이익률 개선에 기여했다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년8월 270,000원까지 높아졌다가 2025년5월 235,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 235,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 235,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2025.08.07 목표가 235,000 투자의견 BUY

- 2025.07.04 목표가 235,000 투자의견 BUY

- 2025.05.12 목표가 235,000 투자의견 BUY

- 2025.02.26 목표가 270,000 투자의견 BUY

- 2024.11.11 목표가 270,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.08.07 목표가 235,000 투자의견 BUY KB증권

- 2025.07.30 목표가 250,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2025.07.29 목표가 220,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2025.07.22 목표가 220,000 투자의견 BUY 유진투자증권