유진투자증권에서 13일 한국전력(015760)에 대해 "지역별 차등요금제 도입은 제도 개편의 시작"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다.

유진투자증권 황성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 한국전력(015760)에 대해 "목표주가 50,000원('26F BPS 0.6X)으로 상향, 투자의견 BUY 유지. ‘26년 지역별 차등요금제 시행 검토로 국내 전력 시장은 제도 개편 초입에 진입했다고 판단. 기업들의 RE 직접 PPA 체결 확대와 더불어 중장기 시장 개방 속도를 가속화할 정책이며, 제도 개편으로 동사의 배당 가시성이 확보되며 밸류에이션 할인율은 축소될 것이라 판단"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "2Q25 매출액 22조원(-9%qoq, +7%yoy), 영업이익 2.1조원(-43%qoq, +71%yoy), 순이익 1.2조원(-50%qoq, +928%yoy)으로 전년대비 개선되었으나 시장 눈높이는 하회하는 실적 기록. 지난 분기에 이어 송전선로 병목현상이 지속되며 석탄발전 이용률은 38%로 부진. 원전 이용률은 83%(+2%p yoy)로 상승했으나, RPS 비용 증가로 인해 전력구입단가가 209원/kWh(+18원/kWh qoq)으로 상승하며 마진 개선 속도가 더뎠음(변동비 마진 8원/kWh)"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 36,000원이 고점으로, 반대로 28,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 50,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 50,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2025.08.13 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2025.05.30 목표가 36,000 투자의견 BUY

- 2025.03.04 목표가 28,000 투자의견 BUY

- 2024.11.14 목표가 28,000 투자의견 BUY

- 2024.08.09 목표가 28,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.08.13 목표가 50,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2025.08.13 목표가 49,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2025.08.13 목표가 48,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2025.08.13 목표가 45,000 투자의견 BUY 하나증권