IBK투자증권에서 26일 셀트리온(068270)에 대해 "높아지는 이익, 확장되는 신약"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 230,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 정이수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 셀트리온(068270)에 대해 "4분기도 이익률 개선 이어질 전망. 오픈 이노베이션 기반 신약 포트폴리오 확장: 셀트리온은 국내외 바이오텍과 다양한 파트너십을 통해 항체-약물 접합체(ADC) 후보물질 3개, 다중융합항체 3개, ADC 플랫폼, AI 플랫폼을 확보했으며, 주요 치료 분야는 항암과 자가면역질환이다. 바이오시밀러를 통해 해당 분야에서 직접 판매 경험을 축적한 만큼, 향후 신약에서도 이러한 직판망을 활용할 수 있을 것으로 기대한다. 현재 임상 1상 진행 중인 ADC 후보물질은 2건으로, 아직 개발 초기 단계다. 향후 임상 결과가 확보되면 신약 경쟁력을 평가할 수 있을 것으로 보인다."라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "2025년 연결 매출액은 4조 1,700억 원(+17.2%YoY), 영업이익 1조 1,350억 원(+130.6%YoY, 영업이익률 27.2%)으로 예상한다. 4분기 영업실적은 매출 1조 3,373억 원(+25.7%YoY), 영업이익 4,413억 원(+124.7%YoY, 영업이익률 33.0%)으로 추정한다. 매출은 기존 제품군인 램시마IV, 트룩시마, 허쥬마의 안정적 실적에 더해 신규 제품의 성장세가 본격 반영되면서 분기별 우상향 흐름이 나타날 것으로 보인다. 이익률은 셀트리온헬스케어 재고 소진 이후 유플라이마, 베그젤마, 스테키마 등고마진 신제품의 비중 확대, 기존 제품의 수익성을 높인 생산수율 개선(TI: Titer Improvement) 버전 제품 생산, 개발비 상각 종료가 맞물리며 개선 흐름이 지속될 전망이다. 이에 따라 4분기 영업이익률은 3분기 대비해서도 3.7%p 개선된 33.0%를 기록할 것으로 예상한다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 230,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2025.11.26 목표가 230,000 투자의견 매수

- 2025.08.25 목표가 230,000 투자의견 매수

- 2025.08.13 목표가 230,000 투자의견 매수

- 2025.05.27 목표가 230,000 투자의견 매수(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.11.26 목표가 230,000 투자의견 매수 IBK투자증권

- 2025.11.12 목표가 250,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2025.11.06 목표가 230,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2025.11.06 목표가 250,000 투자의견 BUY 메리츠증권