NH투자증권은 2일 셀트리온(068270)에 대해 밸류에이션이 역사적 저점에 도달했다고 진단하고 목표주가를 기존 23만원 대비 9% 상향한 25만원으로 제시했다. 투자의견은 ‘매수(BUY)’를 유지했다.

한승연 NH투자증권 연구원은 “코스피 상승에도 불구하고 셀트리온 주가는 박스권에 갇혀 있었다”며 “4분기 호실적과 1월 JPM 헬스케어 발표 기대감에 힘입어 주가가 추세적 반등 구간에 진입할 것”이라고 설명했다.

이어 “신규 매수 관점이 유효하다”고 덧붙였다.

목표주가 상향과 관련해서는 “2026년 상각전영업이익(EBITDA) 추정치를 기존 1조8000억원에서 2조원으로 상향 조정하고, 타깃 멀티플을 29배에서 30배로 높였다”며 “최근 시밀러 경쟁사인 산도즈와 삼성에피스 주가 강세를 반영해 멀티플을 소폭 상향했다”고 설명했다​

2026년 실적은 “매출은 5조1000억원으로 전년 대비 24% 증가하고, 영업이익은 1조7000억원으로 48% 증가할 것”이라며 “영업이익률(OPM)은 34% 수준의 고성장이 예상된다”고 전망했다.

이어 “4분기 및 2026년 연간 실적 고성장, 1월 13일 JPM 헬스케어 발표, 경쟁사 대비 밸류 부각 요인이 맞물리며 주가의 장기 박스권 탈출이 기대된다”며 “셀트리온에 대한 신규 투자 관점에서 적기”라고 강조했다.

셀트리온, 주가 박스권 탈출 기대…목표가↑-NH