주식투자마스터

셀트리온

모건스탠리 비중확대의견

셀트사필귀정 자기 소개가 없습니다.

목표가 275,000원 상향

촣은 소식 있길..

꿈성취26/01/13 08:30 0: ？？ 모건스탠리 리포트 주요 내용 (2026년 1월) 모건스탠리는 이번 상향 조정의 근거로 **'바이오시밀러 제2의 물결(Second Wave)'**과 **'수익성 개선'**을 꼽았습니다. 목표주가: 기존 대비 대폭 상향된 275,000원 투자의견: Overweight (비중확대)로 상향 핵심 근거: 짐펜트라(미국판 램시마SC)의 가속화: 미국 내 처방 약국 관리업체(PBM) 등재 이후 매출 성장이 예상보다 가파르며, 고수익 제품 비중 확대로 영업이익률이 크게 개선될 것으로 분석했습니다. 신규 시밀러 5종의 가치: 스테키마를 포함한 신규 바이오시밀러들이 미국과 유럽에서 본격 출시되며 2026년부터 실적 성장이 '퀀텀 점프' 수준에 이를 것으로 내다봤습니다. 공장 가동 효율화: 뉴저지 CMO 공장 수주 및 자체 생산 원가 절감이 가시화되면서 밸류에이션 재평가가 필요하다는 입장입니다.

꿈성취26/01/13 08:33 41: 모건스탠리 리포트 원문 핵심 요약 1. 투자의견 및 목표주가 조정 투자의견: '중립(Equal-weight)' → **'비중확대(Overweight)'**로 상향 목표주가: 기존 198,000원에서 275,000원으로 대폭 상향 2. 상향 조정의 결정적 근거 (Rationale) 짐펜트라(Zymfentra)의 폭발적 성장: 모건스탠리는 리포트에서 "짐펜트라의 미국 내 시장 점유율 확대 속도가 당초 예상보다 훨씬 가파르다"('Explosive Growth' 또는 **'Exponential Growth'**)고 평가했습니다. 특히 미국 대형 PBM(처방약국관리업체) 등재 효과가 실적에 본격 반영되면서 현금 흐름이 개선될 것으로 보았습니다. 영업이익률(OPM) 개선: 합병 이후 발생했던 일시적 재고자산 상각 비용 등 원가율 부담이 해소되고, 직판 체계가 안착함에 따라 수익성이 크게 개선되는 구간에 진입했다고 분석했습니다. 신규 파이프라인 가치 반영: '스테키마(스텔라라 시밀러)' 등 향후 출시될 5종의 바이오시밀러가 2025~2026년 매출 성장의 새로운 동력(Second Wave)이 될 것이라고 강조했습니다. 3. 원문 내 주요 코멘트 "그동안의 보수적인 시각을 철회한다. 셀트리온은 이제 단순한 바이오시밀러 기업을 넘어, 미국 시장에서의 직접 판매 성공과 고수익 제품 비중 확대를 통해 강력한 이익 성장 사이클에 진입했다."

ml935226/01/13 09:45 18: 두 모건 극과 극이네요.15. 27.5 영업이익율 개선은 다 아는 내용이고 짐펜트라 매출이 가파르다.핵심적근거 확인필요. 저번에 짐펜트라 내일 JP컨퍼런스 발표때 언급한다는 말이 있던데 사실인지 모르겠네요. 삼성증권 2026 짐펜예상 4000억?. "셀트리온의 경우, 미국 신약인 SC제형 '짐펜트라'는 지난해 하반기 미국 3대 처방약 급여 관리회사(PBM) 및 중소형 PBM 등재를 완료, 구축된 인프라를 통해 실질적인 처방 데이터(TRx) 상승으로 이어지고 있다. 이번 행사에서는 '짐펜트라'의 올해 미국 매출 가이드라인을 공격적으로 제시해 신약 매출 기반의 확실한 실적 성장을 증명할 것으로 보인다." 설레발 필요 없고 무조건 실적으로 증명해야 한다. 개인적으로 폭발적 성장은 아닌것 같고 점진적 조금 가파르게 성장 할것이라 봅니다 이유는 메디케어 D파트 (약국)에 속하기 때문.폭발적 성장할려면 메디케어 B파트(병원)에서 선호약이 되어야 함.