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| 삼성증권은 17일 한국전력(015760)에 대해 "2012년 요금인상이 Key"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다. 삼성증권 김승우, 범수진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 한국전력(015760)에 대해 "동사의 현 주가는 P/B 0.3배 수준으로 valuation의 부담이 낮고, 신규원전 가동에 따른 발전mix 개선으로 2013년 턴어라운드가 가능할 것으로 보이며, 만약 내년 요금인상시 이익 개선은 더 빠르게 진행될 수 있기 때문에, 장기 투자자에게 매수할 것을 권고한다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "동사의 3분기 연결기준 매출액은 지난 8월부터 실시된 전기요금 인상 (평균 4.9%) 및 전력 판매량 증가(전년동기대비 1.9%)에 힘입어 전년동기대비 5.8% 증가한 11조7,249억원을 기록. 연결기준 영업이익은 전년대비 연료비 증가 및 발전mix 악화로 18.2% 감소한 1조4816억원을 기록하며 시장의 예상과 대체로 부합하는 실적을 발표했다"라고 밝혔다. 한편 "연료비연동제 실시로 향후 유가나 환율 변화에 의한 회계적 이익의 변동성은 크게 감소할 것으로 보이나, 추후 정산 방법 및 회수율에 대한 불확실성이 상존한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년10월 46,500원까지 높아졌다가 2011년8월 35,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 32,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 33,100 | 40,000 | 20,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 32,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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[투데이리포트]한국전력, "요금인상안에 따라 ..."매수_KTB
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[투데이리포트]한국전력, "요금현실화 가능성을..."매수(유지)_동부
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