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| 삼성증권은 13일 한국전력(015760)에 대해 "예상 밖 비용증가로 저조한 4분기 실적 발표"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다. 삼성증권 범수진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 한국전력(015760)에 대해 "4분기 연결기준 영업손실은 8,622억원으로 당사 추정치와 시장 컨센서스를 크게 하회한 실적을 발표했다. 예상했던 수준의 연료비와 구입전력비를 기록했음에도 불구하고 이처럼 저조한 실적을 발표한 주요 원인은 전년동기대비 43.1% (4,388억원) 상승한 기타 영업 비용에 있다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "여전히 BUY 투자의견을 유지하는데 이는 저조한 4분기 실적으로 요금인상 필요성이 부각됨에 따라 올해 요금인상 가능성이 더욱 높아졌다고 생각하며, 총 두 번에 걸친 요금인상(약 9% 가정)과 신규 원전 건설로 2014년에는 약 2.5조원의 순이익을 기록할 수 있을 것으로 전망하기 때문"라고 밝혔다. 한편 "연료비 연동제의 정상 복귀 시기는 다소 늦춰질 것으로 보인다. 지난해 쌓인 미수금은 약 3,200억원으로 아직은 우려할만한 수준은 아니라고 생각되며 올해 물가 상승 추이가 완만하게 이어지면 정상적으로 실시될 수 있을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년1월 44,000원까지 높아졌다가 2011년11월 32,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 36,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 34,182 | 41,000 | 25,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 36,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 41,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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