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| 신한금융투자증권은 18일 한국전력(015760)에 대해 "덜 팔아야 이익이 난다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 신민석, 홍진주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 한국전력(015760)에 대해 "동사의 2012년 영업이익은 6,103억원으로 흑자전환은 가능할 전망이다. 다만, 순이익은 7,540억원 적자로 5년 연속 적자가 불가피할 전망이다. 발전MIX개선을 통한 실적 개선이 2012년에도 어려울 것으로 보여, 실적 회복을 위한 요금 인상 논의는 2분기에 본격화 될 전망"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "지난해 요금 인상 효과로 1분기 흑자 전환을 기대했지만, LNG발전 가동이 늘어나면서 예상보다 부진한 실적이 예상된다. 2분기는 비수기로 전력판매량은 둔화되지만, 발전기 유지보수가 집중되어 있어 5,106억원 적자가 전망된다"라고 밝혔다. 한편 "전력판매는 2010년 10.1%, 2011년 4.8% 증가했다. 전력판매는 증가하고 있지만, 기저발전(석탄, 원자력)비중은 2009년 78.6%에서 2010년 73.1%, 2011년 69.1%로 낮아졌다. 최근 전력 판매 둔화는 긍정적이지만, 하반기 발전Mix 개선에 기반한 실적 개선을 기대하기는 어려울 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2010 | 2011 | 2012 | 증감(%) | 12/1Q (예상실적) | 증감(%) (전분기대비) | |
| 매출액 | 336857.1 | 391896.6 | 503000 | +28.35 | 13050 | -89.03 |
| 영업이익 | -5687 | -17874.8 | 6103 | 흑자전환 | -7233 | 적자지속 |
| 순이익 | -777.1 | -614.2 | -7540 | 적자지속 | -8460 | 적자지속 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 33,292 | 40,000 | 25,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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[투데이리포트]한국전력, "연료비용 증가로 영..."매수(유지)_LIG
12/04/23 11:51
[종목현미경]한국전력_거래비중 기관 31.34%, 외국인 31.04%
12/04/18 09:24
토론
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