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| 동부증권은 4일 한국전력(015760)에 대해 "저평가 상태이기 때문에 의미있는 요금인상 기대감"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 34,000원을 내놓았다. 동부증권 유덕상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 한국전력(015760)에 대해 "동사는 4년 연속 적자에 누적순손실 6.3조원을 기록했고, Valuation은 P/B 0.3배로 역사적 최저수준이다. 불안정한 전력수급이 이어지고 있어 무리한 요금규제가 지속되기 어려울 것으로 보인다. 금번 요금인상 요구폭은 현실적인 수준을 반영하고 있어 요금인상 가능성이 높고, 기대감도 높을 전망"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "11년 12월 4.5% 요금이 인상되고 12년적용 적정투보율이 5.9%(11년 6.1%)로 하락했음에도 불구하고, 요금인상폭 요구안이 11년 11월 추진했던 13.2% 대비 크게 변하지 않은 이유는 에너지가격 상승으로 실적투보율(11년 영업손실 6,850억원)이 마이너스 상태에 머물러 있기 때문"라고 밝혔다. 한편 "2분기부터 전력예비율 부족 현상이 나타난 것은 3분기 성수기 시즌에 대비한 발전소 정비물량 증가로 공급능력이 감소했고, 587MW급 고리1호기의 가동중지가 장기화되고 있으며, 때이른 더위로 냉방수요가 증가해 전력수요가 조기에 급증했기 때문"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년4월 40,000원까지 높아졌다가 2012년2월 34,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 34,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 33,292 | 40,000 | 25,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 34,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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한국전력 요금인상 요구가 현실화될 가능성이 높다.
12/05/06 19:21
[투데이리포트]한국전력, "전기요금 인상 건의..."매수_한국
12/05/04 11:12
토론
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