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| IBK증권은 18일 한국전력(015760)에 대해 "예상보다 무난했던 1분기, 여전히 갈 길은 멀다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다. IBK증권 이정민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 56.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing IBK증권은 한국전력(015760)에 대해 "2012년 내 요금인상을 반영하지 않더라도 연료비 부담완화로 하반기로 갈수록 이익이 개선되며 2012년 연간 영업이익은 흑자전환할 수 있을 것으로 전망한다. 물가상승 압력 하락, 한전의 재무구조 악화와 더불어 하계 전력난에 대한 우려 증대가 요금현실화에 대한 명분을 강화해주고 있어 한전의 연결실적은 1분기를 시작으로 중장기적으로 개선되는 흐름을 이어갈 것"라고 분석했다. 또한 IBK증권은 "1분기 IFRS 연결기준 매출액은 전년동기대비 23.2% 증가한 13.3조원, 영업이익은 적자폭이 축소된 -1,054억원을 기록하며 당사추정 및 컨센서스 대비 양호한 실적을 기록했다. 그러나 연료비연동제 유보에 따른 미수금(1분기 4,370억원) 효과를 제거하면 영업이익은 -5,424억원으로 전년동기대비 적자폭이 확대돼 영업환경은 악화된 것으로 파악된다"라고 밝혔다. 한편 "정부 규제 리스크가 지속되고 있으나 점차 완화될 것으로 예상되며 현 주가는 PBR 0.29배 수준으로 하방경직성이 높아 주가는 회복흐름을 보일 것으로 예상한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2012년1월 41,000원까지 높아졌다가 2012년4월 36,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 36,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 32,817 | 40,000 | 25,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 IBK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다. |
| <IBK증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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[투데이리포트]한국전력, "미수금 감안 시 적..."HOLD_메리츠
12/05/18 10:39
[투데이리포트]한국전력, "전기요금 인상되면 ..."매수(유지)_NH
12/05/18 09:44
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