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| 대신증권은 10일 한국전력(015760)에 대해 "정부와 한전의 요금인상에 대한 입장차를 줄일 수 있을지가 관건"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다. 대신증권 양지환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 한국전력(015760)에 대해 "동사에 대한 투자의견과 목표주가를 유지하는 이유는 전기요금인상에 대한 한국전력의 의지는 강력하지만, 정부와 요금인상률에 대한 의견차이를 줄이기 어려워 기존 당사의 시각인 4% 수준의 전기요금 인상안이 유력하다고 판단, 4~5%수준의 전기요금인상이 결정된다면, 당사의 기존 예상치에서 크게 벗어나지 않기 때문"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "전일 한국전력 이사회는 적정투보율 수준의 실적달성을 위해서는 16.8%의 인상이 필요하지만, 10.7%의 요금인상안과 기준연료비를 지난해 7~9월의 평균도입연료비로 하는 안을 제시한 것으로 알려지고 있다"라고 밝혔다. 한편 "당사는 이번 이사회 의결안이 정부에 100% 받아들여질 가능성은 낮다고 판단하는데, 그 이유는 지난 4월 13.1%의 요금인상안에 대해서 정부에서는 5% 이상의 전기요금인상이 어렵다는 사실을 직·간접적으로 표현해왔으며, 6월 30일 실시된 한국가스공사의 도시가스요금인상도 필요인상률은 16.6%에 달했으나, 실제인상률은 4.9%에 그친 점, 최근 국내외 경기상황이 어려운 점과 원자재가격하락으로 LNG, 석탄, 및 유류도입가격이 낮아질 것으로 예상되기때문"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년7월 38,000원까지 높아졌다가 2012년5월 28,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 28,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 32,307 | 40,000 | 25,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 28,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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[투데이리포트]한국전력, "요금인상, 합리적 ..."매수(유지)_동부
12/07/10 09:38
한전, 전기요금 인상안 이사회 의결..반등
12/07/09 20:18
토론
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