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[투데이리포트]한국전력, "확실히 부진하나 2..."매수A(유지)_신영
  • 12/08/13 09:05
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데이리포트 자기 소개가 없습니다.

신영증권은 13일 한국전력(015760)에 대해 "확실히 부진하나 2분기를 바닥으로 하반기 개선 기대"라며 투자의견을 '매수A(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 28,500원으로 내놓았다.

신영증권 황창석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수A(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수A(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 28,500원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신영증권은 한국전력(015760)에 대해 "동사 실적은 2분기를 저점으로 개선될 수 있을 것으로 예상하는데, 이는 7월 신고리 2호기, 신월성 1호기 원전이 신규 가동을 개시하였으며, 유가는 최근 저점대비 상승하는 모습을 보이고 있으나 하반기에는 상반기 대비 하향 안정화 될 것으로 전망하기 때문"라고 분석했다.

또한 신영증권은 "동사으이 2분기 실적이 당사 예상치 대비 부진하였던 원인은 타이트한 전력 수급이 지속되면서 SMP가 상승하였고 이것이 구매전력비의 가파른 증가를 유도하였던 점, 연료도입시차 및 장기계약 비중으로 인해 지난 5월 이후 유가 하락에도 불구하고 유류와 LNG를 중심으로 연료비가 여전히 높은 수준을 유지하고 있는 점 때문"라고 밝혔다.

한편 "2분기 실적을 반영하여 동사의 연간 실적 전망을 하향조정하나 2012년 적자, 2013년 흑자전환 이라는 기존의 전망 구도에는 큰 변화가 없을 것으로 판단한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수HOLD
목표주가32,45040,00025,000
*최근 분기기준

오늘 신영증권에서 발표된 '매수A(유지)'의견 및 목표주가 28,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20120813매수A(유지)28,500
20120806매수A(유지)28,500
20120730매수A(유지)28,500
20120614매수A(유지)28,500
20120530매수A(신규)28,500
의견제시일자증권사투자의견목표가
20120813신영매수A(유지)28,500
20120813대신매수(유지)30,000
20120806삼성매수33,000
20120806메리츠HOLD25,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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