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| 신한금융투자증권은 13일 한국전력(015760)에 대해 "요금인상은 하반기, 상품가격 하락은 4분기부터 반영될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 신민석, 홍진주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 한국전력(015760)에 대해 "8월 4.9% 요금인상으로 하반기 8,000억원의 영업이익 개선 효과가 기대된다. LNG발전 단가는 4분기부터 톤당 90만원 수준으로 하락할 전망이다. 전력 수요가 8월 이후 둔화된다며, 고가 발전 비중이 낮아지고 원자재 가격이 하락하는 4분기부터 영업이익은 점진적으로 개선될 전망"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "동사의 투자포인트는 전기요금 4.9% 인상과 원자재 가격 하락으로 2013년 흑자전환이 예상되며, 현재 주가는 PBR 0.3배로 과거 밴드 하단에 위치하고 있고, 발전MIX 개선은 기저발전이 늘어나는 2014년부터 개선될 전망이라는 점"라고 밝혔다. 한편 "3분기는 계절적 성수기로 영업이익은 전년대비 11.4% 감소한 1.3조원이 예상된다. 8월 요금 인상에도 불구하고 LNG발전 단가가 유가에 5개월 후행하는 것으로 감안하면 상품가격 하락 효과는 4분기부터 반영될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2011년12월 32,000원까지 높아졌다가 2012년4월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 30,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 32,450 | 40,000 | 25,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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[투데이리포트]한국전력, "하반기에는 상반기 ..."매수(유지)_IBK
12/08/13 10:57
[투데이리포트]한국전력, "확실히 부진하나 2..."매수A(유지)_신영
12/08/13 09:05
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