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| 신영증권은 30일 한국전력(015760)에 대해 "길었던 터널의 끝을 향해 달려가는 중"라며 투자의견을 '매수A(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 37,000원으로 내놓았다. 신영증권 황창석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수A(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수A(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 37,000원은 직전에 발표된 목표가 28,500원 대비 29.8% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권은 한국전력(015760)에 대해 "무더위가 이어지며 8월 공급예비율이 3.8%까지 하락했고, 7월 SMP가 185원/Kwh까지 치솟는 등 어려운 여건에도 불구하고 1.4조원대 영업이익이 예상되는 것은 상당한 선전으로 판단한다. 국제유가 하락의 영향이 8월부터 나타나기 시작했고, 서늘했던 9월 기온으로 전력 수요가 낮아져 SMP가 134원/Kwh로 급락한 것이 3분기 실적에 긍정적이었던 것으로 보인다"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "한전의 원가를 좌우하는 두 가지 요소 가운데 하나인 에너지 가격은 세계 경기회복 속도가 더뎌지면서 내년 하향 안정화가 예상된다. 석탄 발전 비용에 영향을 주는 국제 석탄 가격은 톤당 99달러로 금년과 거의 비슷한 수준이 될 것으로 보여(블룸버그 컨센서스 기준) 에너지 가격 상승 리스크는 제한적일 것"라고 밝혔다. 한편 "2013년 한전 매출액은 54조 5,528억원(+7.0% YoY), 영업이익 3조 4,395억원(흑자전환), 지배순이익 2,811억원(흑자전환)으로 6년만의 턴어라운드를 달성할 수 있을 것으로 예상된다. 그리고 이후 동사는 과거 정상적으로 영업이익이 창출되던 시기로 복귀하게 될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 33,958 | 37,000 | 25,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수A(유지)'의견 및 목표주가 37,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 37,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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[투데이리포트]한국전력, "6년 만에 보이는 ..."매수(유지)_대신
12/10/30 16:21
내년환율 1,000원에 근접할수도"…기업 `비상'
12/10/29 10:00
토론
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