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| 한국증권은 15일 한국전력(015760)에 대해 "요금인상에 무더위 효과로 양호한 실적 달성"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 33,000원을 내놓았다. 한국증권 윤희도 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 한국전력(015760)에 대해 "우리는 내년 하반기 중에 전기요금이 4~5% 인상될 것으로 전망한다. 회사는 유연탄, LNG등 주요 발전연료 단가가 내년에 하락할 것으로 전망하고 있다. 전기요금이 인상되고 발전연료단가까지 하락하면 내년 영업환경이 크게 개선될 수 있다. 단 발전연료단가가 하락해도 이익이 개선되는 효과는 제한적이다. 회계적으로 연료비 연동제가 적용되고 있기 때문이다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "급격한 전기요금 인상에 경기침체로 전력수요 증가율이 빠르게 둔화되고 있다. 그래서 앞으로 전력난은 완화될 것으로 보고 있었는데, 지금처럼 많은 원전이 멈춰서고(현재 원전설비용량의 29%가 정지 상태) 기상청의 예상대로 이번 겨울이 예년보다 춥다면 겨울철 전력예비율이 낮아질 수 있다"라고 밝혔다. 한편 "내년에 전기요금이 또 인상될 가능성이 있고, 원/달러 환율이나 발전 연료 단가가 올해보다 한전에 유리하게 바뀔 가능성도 있어 중·장기적으로 투자심리는 개선될 가능성이 있다. 하지만 4분기 실적에 대한 불확실성, 내년에 15조원이 넘을 것으로 보이는 투자비 부담 등을 감안하면 단기간에 주가가 크게 반등할 가능성 또한 낮다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년10월 36,000원까지 높아졌다가 2012년9월 33,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 33,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(MAINTAIN) | HOLD |
| 목표주가 | 33,292 | 37,000 | 25,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 33,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 37,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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[투데이리포트]한국전력, "4분기까지 단위당 ..."매수_삼성
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