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| 동부증권은 16일 한국전력(015760)에 대해 "V자형 어닝서프라이즈"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 34,000원을 내놓았다. 동부증권 유덕상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 한국전력(015760)에 대해 "3분기 실적 상회 요인은 11년 2회의 요금인상과 올해 8월 평균 4.9%의 요금인상 효과로 판매단가가 높았고, 12년 7월 신고리 2호기(1GW)와 신월성1호기(1GW)가 추가되어 원전 설비용량이 20.7GW로 확대되었으며, 우려했던 민자발전량과 구입단가가 2Q12대비 오히려 하락한 데 기인한다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "4Q12 영업이익 추정치를 기존 4,611억원에서 2,642억원으로 하향 조정하는 이유는 영광 3,5,6호기 3기의 가동중지로 인한 4Q12 원전 가동률이 3Q12 84%대비 78%로 둔화될 것으로 예상되어 이를 대체할 전력구입비가 증가할 것이기 때문"라고 밝혔다. 한편 "유가/유연탄/환율 지표가 우호적인 상황에서 과거 기대했던 발전설비 추가에 따른 한국전력의 발전믹스 변화로 실적이 점차 개선될 앞으로의 상황을 고려하면 Rerating 가능성이 높다고 판단한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2011년10월 40,000원까지 높아졌다가 2012년8월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 34,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(MAINTAIN) | HOLD |
| 목표주가 | 33,423 | 37,000 | 25,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 34,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 37,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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[투데이리포트]한국전력, "오랜만의 호실적, ..."매수(유지)_키움
12/11/16 14:36
[투데이리포트]한국전력, "3분기 만족, 하지..."매수(유지)_현대
12/11/16 08:18
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