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| 대신증권은 2일 한국전력(015760)에 대해 "2013년 실적 정상화의 원년"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 41,000원을 내놓았다. 대신증권 양지환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 한국전력(015760)에 대해 "동사 목표주가 상향 조정은 2013년 본격적인 실적 턴어라운드 국면에 진입, 차기정부가 에너지가격의 현실화의 일환으로 하반기 4~5%수준의 전기요금 인상시 적정투보율 수준의 실적 달성 가능할 것으로 예상, 연료비 연동제 도입으로 실적의 안정성이 확보됨에 따라 실적 정상화시 동사는 5% 수준의 ROE 달성이 지속될 것으로 예상되기 때문"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "기후변화시대에 적극 대처와 관련해서는 친환경 발전비중의 확대라는 측면에서 CO2배출이 낮은 신재생 발전의 전원구성이 확대될 것으로 예상되어, 향후 한국전력의 투자비 증가로 이어질 수 있으나, 이는 요금기저의 확대와 전기요금 인상으로 연결될 수 있다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2012년 4분기 LNG와 중유발전 비중은 각각 19.2%(+2.9%p yoy), 3.5%(+1.0%p yoy)로 2011년 4분기에 비해 증가할 전망이다. 이에 따라, 2012년 4분기 발전연료비는 5.9조원, 구입전력비는 2.2조원을 기록할 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 38,000원이 고점으로, 반대로 28,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 41,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 무난하게 이어졌던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 33,808 | 41,000 | 25,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 41,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 21.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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전력수요
13/01/02 08:44
상고하저 장세에 대비하라.
13/01/01 00:39
토론
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