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| 동부증권은 29일 한국전력(015760)에 대해 "얻는 것이 하나둘이 아닐 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 44,000원을 내놓았다. 동부증권 유덕상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 한국전력(015760)에 대해 "분기 배분에 있어 기존 상저하고에서 당장 1분기부터 1조원에 달하는 영업이익 달성이 가능할 전망이다. 지난 5년간 누계 순손실 10조원에서 13년부터는 순익 기대가 가능하다. 12년말 순익이 발생한 에너지공기업 모두 3~5%의 시가배당률을 지급했던 것을 고려하면 동사도 6년만에 배당까지 기대해 볼 만 하다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "동사의 1Q13 영업이익은 9,311억원(컨센서스 1조원)으로 예상된다. 기존 3천억원 수준의 영업이익을 대폭 상향했다. 연료비연동제가 시행 이전의 프로세스로 돌아가서 실적 개선에 유리하게 적용되기 때문이다. 연료단가 인하 시기로 당장 1월에 발생된 것으로 추정되는 미지급금 2천억원은 이익으로 반영될 전망"라고 밝혔다. 한편 "전력수요는 소폭 증가에 그친 데 반하여 원료비가 싼 기저부하원의 비중이 큰 폭 증가한 점도 1Q13 실적 기대감을 높이는 요인이다. 원전가동률은 1월 88%에 달했고, 1Q13에는 84%로 추정되어 4Q12 75%대비 큰 폭 상승한 모습이다. 또다른 기저부하원인 유연탄 가동률은 98%(거래기준 93%)로 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년3월 30,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 44,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 41,192 | 45,000 | 36,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 44,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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