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| 동부증권은 19일 한국전력(015760)에 대해 "턴어라운드가 진행 중인 글로벌 대표 전력사"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 44,000원을 내놓았다. 동부증권 유덕상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 한국전력(015760)에 대해 "13년 이익이 대폭 개선되는 단기 매력뿐만 아니라 14년 이후 이익과 배당의 지속가능성을 고려한 중장기 매력을 고려하면 P/B 0.4배의 주가는 글로벌 Top 20전력회사 중 가장 저평가되어 있다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "글로벌 전력회사의 지난 90년 이후 주요 지표를 살펴본 결과 주가 상승 요인은 수익의 지속성, 높은 배당기대, 급속한 보급 시기 도래이고, 주가 하락 요인은 비용 증가에 따른 대규모 손실, 수익의 역성장, 규제지속에 따른 이익의 정체였다. 과거 가장 좋은 수익률을 보였던 구간에는 이익이 급성장하면서 배당까지 기대될 때의 상황인데, 13년 한국전력의 실적이 그렇다"라고 밝혔다. 한편 "12년 대비 13년 이익 개선폭은 영업이익과 순이익 각각 4.7조원에 달하는 것으로 전망된다. 글로벌 대표 전력사의 이익률이 한국전력대비 여전히 높지만, 13년 상위 전력사 중 이 정도 상승반전하는 업체는 전무하다. 더욱이 최근 유연탄과 유가의 하락, 둔화된 전력수요증가율을 감안하면 실적 가시성은 더더욱 높다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년3월 30,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 44,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 41,192 | 45,000 | 36,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 44,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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[투데이리포트]한국전력, "상품가격하락, 원화..."매수(유지)_대신
13/04/22 08:39
[투데이리포트]한국전력, "13년 턴어라운드의..."매수A(유지)_신영
13/04/19 08:20
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