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[투데이리포트]한국전력, "턴어라운드 문제없겠..."매수A(유지)_신영
  • 13/05/13 08:46
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데이리포트 자기 소개가 없습니다.

신영증권은 13일 한국전력(015760)에 대해 "턴어라운드 문제없겠지만 눈높이는 조금 낮출 필요"라며 투자의견을 '매수A(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 39,000원으로 내놓았다.

신영증권 황창석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수A(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 39,000원은 직전에 발표된 목표가 41,000원 대비 -4.9% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신영증권은 한국전력(015760)에 대해 "비록 1분기 실적이 예상치를 크게 하회하였으나, 그럼에도 불구하고 2013년 연간으로 실적 턴어라운드에는 문제가 없을 것으로 전망된다. 1분기 실적이 절대적으로 부진한 것이 아니며 상대적으로 높았던 시장 기대치를 충족하지 못했을 뿐이기 때문이다"라고 분석했다.

또한 신영증권은 "그러나 금번 1분기 실적발표에서 2013년 이익 전망에 대한 시장의 기대치가 너무 높았던 것으로 드러난 만큼 2013년 연간 실적은 지금까지보다는 보수적으로 바라볼 필요가 있을 것으로 판단된다. 1분기 실적을 반영하여 한국전력의 2013년 영업이익 전망치는 16.9%, 당기순이익 전망치는 27.3%씩 하향조정한다"라고 밝혔다.

한편 "여전히 매크로 환경(환율, 유가 등)은 2012년 대비 한전에 유리한 방향으로 전개될 것으로 예상되며 연간 원전 가동률 역시 당초 당사 예상치인 83%를 상회한 84.8% 수준이 될 것으로 파악된다. 하반기에는 신규 원전 도입과 함께 원전 가동률까지 상승할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년5월 28,500원이 저점으로 제시된 이후 2013년1월 41,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 39,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 무난하게 이어졌던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수매수
목표주가40,10745,00035,000
*최근 분기기준

오늘 신영증권에서 발표된 '매수A(유지)'의견 및 목표주가 39,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20130513매수A(유지)39,000
20130419매수A(유지)41,000
20130315매수A(유지)41,000
20130117매수41,000
20121115매수A(유지)37,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20130513LIG매수(유지)36,000
20130513신영매수A(유지)39,000
20130503신한금융투자매수(유지)45,000
20130502키움매수(유지)42,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 36개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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