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| 동부증권은 25일 한국전력(015760)에 대해 "원화강세, 주가강세로 이어질 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다. 동부증권 유덕상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 한국전력(015760)에 대해 "동사가 지난 10년 넘게 보였던 원/달러 환율간의 동조화 현상(Coupling)이 이번에도 재연될 것으로 기대된다. 연초대비 환율과 한국전력의 주가 동조화 현상을 감안하면, 2분기 말을 기점으로 원화강세의 환율이 지속되고 있는 상황 자체만으로도 긍정적인 시그널이다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "환율 10원 하락시 연간 기준으로 2,900억원(비용절감 2,700억원, 영업외 200억원)의 세전이익이 개선되는 것으로 추정된다. 환 변동에 따라 실적이 크게 변하는 이유는 환 헤지를 하지 않고, 환 노출 금액도 크기 때문이다. 환 노출 금액은 연료비 23조원, 구입전력비 70% 7조원, 외화차입 2조원 포함 총 32조원에 달하는 것으로 추산된다"라고 밝혔다. 한편 "10월 중 가동 중단 원전의 재가동이 예정되어 원전관련 우려를 해소할 것으로 기대되는 만큼 기존 저평가 시각은 여전히 유효하다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년8월 30,000원이 저점으로 제시된 이후 2013년1월 44,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 40,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 38,179 | 42,000 | 34,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 42,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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한국전력
13/09/29 23:07
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13/09/23 15:01
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