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| 신영증권은 13일 한국전력(015760)에 대해 "양호한 3분기, 이제는 요금과 원전이 관건"라며 투자의견을 '매수A(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 35,000원으로 내놓았다. 신영증권 황창석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수A(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 35,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권은 한국전력(015760)에 대해 "비록 2013년 실적 회복세가 당초의 예상보다 더뎌지고 있는 것은 아쉬운 점이나, 11월 전기요금체계 개편과 함께 전기요금 인상 가능성이 높은 점은 분명한 기대요소. 당사는 인상 가능성은 높게 보고 있으며 2~3% 대의 인상률을 예상하고 있다. 또한 11월말 중단 원전 3기가 복귀할 예정으로, 이보다 빠른 시점에 복귀될 경우 역시 동사의 실적과 주가에는 긍정적으로 작용할 전망"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "동사의 3분기 영업이익이 당사 예상치를 상회한 원인은 발전 Mix 악화로 연료비와 구입전력비가 각 5.9조원, 2.5조원으로 당사 추정치와 부합했음에도 감가상각비 및 수선유지비가 추정 대비 감소한 것으로 나타났기 때문"라고 밝혔다. 한편 "매크로 변수들(연료단가, 환율)이 과거 대비 동사에 꾸준히 유리한 환경을 제공할 것이며, 정부의 공기업 정상화 의지로 정책환경 역시 개선되고 있기 때문에 동사의 실적은 2014, 15년까지 지속 회복세를 나타낼 것이라는 전망은 굳건하다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년1월 41,000원까지 높아졌다가 2013년5월 35,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 35,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | 매수(신규) |
| 목표주가 | 38,029 | 42,000 | 34,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수A(유지)'의견 및 목표주가 35,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 42,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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[투데이리포트]한국전력, "역설적 주주가치 회..."매수(유지)_대우
13/11/13 08:27
[한국전력실적] 영업익 전년대비 -18.8% 감소
13/11/12 13:57
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