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| HMC증권은 11일 한국전력(015760)에 대해 "향후 연료비 연동제 도입이 결정 될 경우 주가 재평가 될 것"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 48,000원을 내놓았다. HMC증권 강동진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 한국전력(015760)에 대해 "정부가 최근 공기업 정상화를 강력하게 추진하고 있고, 전력시스템 안정화에 대한 인식이 어느 때보다 강한 상황이며, 전력 산업 패러다임이 변화하고 있어 요금 정책에 대한 신뢰도는 어느 때보다 높다. 이는 곧 동사의 이익 가시성을 높이는 요인"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "동사의 2014년 실적을 산술적으로 추정하면 3조원 수준의 순이익도 가능하다, 우선, 요금인상과 수요 증가로 매출액이 4조원 가량 증가 할 전망이며, 회사측 가이던스의 연료비를 가정 할 경우 연료비 안정화 효과만 2.5조원 수준이다. 여기에 유연탄 과세 약 8,000억원을 차감 할 경우, 영업이익 증가 효과가 5.7조원에 이르기 때문에 일부 비용 증가분을 감안하더라도, 영업이익이 7조원에 육박할 수 있고, 순이익은 3조원을 뛰어넘을 수 있다"라고 밝혔다. 한편 "우리는 2014년 동사가 매출액 58조 1,002억원(+7.8%, yoy), 영업이익 5조 5,456억원(+265.1%, yoy), 지배주주순이익 2조3,735억원을 기록하며 법인세 환급 등 1회성 요인 없이 진정한 의미에서 순이익이 흑자전환 할 수 있을 것으로 판단한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 43,682 | 55,000 | 35,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 48,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 55,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||
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[투데이리포트]한국전력, "2014년, 올해도..."매수(유지)_IBK
14/02/11 09:46
[투데이리포트]한국전력, "비정상의 정상화에 ..."HOLD_KTB
14/02/11 09:36
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