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| 한화증권은 30일 삼성전자(005930)에 대해 "긍정적인 2분기 실적 가이던스 제시"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,600,000원을 내놓았다. 한화증권 안성호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한화증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한화증권은 삼성전자(005930)에 대해 "2분기 실적은 매출액 55.84조원(+4%QoQ), 영업이익 8.93조원(+5%QoQ)으로 추정하여 분기별 실적개선 추세를 이어갈 것이라는 기존 전망을 유지한다. 반도체, 디스플레이, 디지털 가전 등 주요부문 실적이 고르게 개선되는 가운데, 정보통신(IM)부문은 1분기 1회성 이익과 마케팅 비용 등 기저효과로 인해 갤럭시S5 판매확대에 따른 수익성 개선효과가 기대만큼 크지는 않을 것으로 예상한다"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "1분기 정보통신(IM)부문 영업이익이 6.43조원으로 예상치 5.89조원을 크게 상회했으나, 비용정산에 따른 1회성 이익 3,000억원과 OLED를 포함한 DP부문 영업손익 감소를 감안하면(추정치대비 2,100억원 감소), 1분기 실적이 시장의 관심이 집중된 정보통신(IM)부문의 수익성 하락 우려를 해소하기에는 역부족이었던 것으로 판단한다"라고 밝혔다. 한편 "금번 1분기 실적발표에 따른 삼성전자 주가영향은 중립적인 것으로 판단한다. 실적발표후 주가가 큰 폭으로 하락했으나, 펀더멘털 측면에서 특별한 주가하락 요인을 발견하기 어렵다. 현 주가수준에서는 큰 폭의 주가상승도 큰 폭의 주가하락도 없는 박스권 주가흐름이 이어질 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한화증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년4월 1,900,000원까지 높아졌다가 2014년3월 1,600,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 1,600,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 1,718,261 | 1,900,000 | 1,500,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한화증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,600,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 1,900,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 1,500,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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1분기 영업이익은 컨센서스 부합
14/04/30 12:43
[투데이리포트]삼성전자, "2분기 빠른 실적 ..."매수(유지)_NH
14/04/30 11:45
토론
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