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| 아이엠증권은 13일 한국전력(015760)에 대해 "ROE 가 정부의 연간 전기요금 조정에 의해 제한되며, 주가는 이를 이미 충분히 반영"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 36,000원으로 내놓았다. 아이엠증권 주익찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 아이엠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 36,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 12.2%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 아이엠증권은 한국전력(015760)에 대해 "향후 영업이익이 2013년보다 증가할 것으로 예상되지만, 투자의견 HOLD를 유지하는 이유는, 동사의 투자보수율 또는 ROE는 정부의 연간 전기요금 조정에 의해 제한되며, 주가는 이를 충분히 반영한 것으로 판단되기 때문"라고 분석했다. 또한 아이엠증권은 "동사의 1Q14 영업이익은 86.5%yoy 증가하여, 시장 컨센서스와 당사 추정치를 충촉했다. 세전이익은 시장 컨센서스와 당사 추정치보다 많았는데, 1Q14 외화평가손실이 전년동기대비 2,541억원 감소했고, 한국가스공사 지분법이익 911억원 발생 등으로 1Q14 지분법이익이 전년동기대비 389억원 증가했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2Q14 영업이익은 전년동기대비 흑자전환하여, 시장 컨센서스와 비슷할 것으로 예상된다. 영업이익의 전년동기대비 증가 전망 이유는, 원자력 발전소 가동률이 높아지고, 원달러 환율 하락으로 연료비 증가율이 매출액 증가율보다 낮을 것으로 예상되기 때문"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 47,867 | 55,000 | 36,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 아이엠증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다. |
| <아이엠증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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[투데이리포트]한국전력, "변화는 이제 겨우 ..."매수_HMC
14/05/13 08:49
[투데이리포트]한국전력, "확인된 이익 모멘텀..."매수(유지)_한국
14/05/13 08:20
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