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| 동부증권은 13일 한국전력(015760)에 대해 "1분기 실적, 좋아졌다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다. 동부증권 유덕상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 한국전력(015760)에 대해 "동사의 1Q14 실적은 영업이익 1.2조원(+86.6%YoY)을 기록해 컨센서스 1.3조원에 근접했다. 구입전력비가 효율성 높은 IPP신규 발전소 유입 영향으로 22.5% 증가했지만, 지난해 11월 요금인상에 따른 판매단가 상승과 유연탄 원료비가 2.4조원 감소한 데 힘입어 실적이 대폭 개선된 것"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "2분기 비수기 시즌에도 불구하고 지난해 11월 계절별 요금시기 조정으로 6월부터 하계요금이 적용돼 흑자 지속구조는 유효하다. 2Q13 1.1조원의 영업손실 대비 이익이 큰 폭 개선될 전망이다. 기존 2분기 영업이익 4,519억원을 유지하되, 최근 80% 후반을 유지하고 있는 원전가동률, 톤당 73달러로 낮은 유연탄 가격 지속, 6월 하계요금 적용시 기존대비 20%의 단가 인상 효과 등을 감안하면 실적 개선 기대감은 그 이상이라고 판단한다"라고 밝혔다. 한편 "실적 개선의 기저에는 유연탄 수요 둔화에 따른 원료단가 약세 지속, 기저중심의 발전믹스 변화를 통한 원료부담 경감이 동시에 작용하고 있고 이는 중장기적으로 이어질 전망이다. 북미의 비전통에너지 이슈로 한국전력 연료비의 87% 상당을 차지하는 유연탄/LNG관련 전망이 밝다고 판단한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년4월 37,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 50,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 48,056 | 55,000 | 36,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 50,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 55,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 아이엠증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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2분기 실적도 대폭 개선될 것
14/05/13 12:12
[투데이리포트]한국전력, "꾸준한 수익성 회복..."매수_미래에셋
14/05/13 12:00
토론
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