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[투데이리포트]한국전력, "2014년 이익 추..."_KB
  • 14/06/26 09:10
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◆ Report briefing

2014년 이익 추정치 감소요인이 되나, 주가 영향은 미미할 것

KB증권은 한국전력(015760)에 대해 "당사는 금번 산자부 장관의 언급으로 전기요금 인상에 대한 시장의 기대가 단기적으로 흔들릴 가능성이 있다고 보지만, 동사에 대한 투자포인트가 훼손될 정도는 아닌 것으로 판단하는데, 이는 향후 동사의 원가 하락속도가 워낙 빠르기 때문"라고 분석했다.

또한 KB증권은 "산자부 장관의 언급대로 동사는 유연탄 단가와 환율 하락의 수혜를 받고 있어서 개별소비세 과세로 인한 유연탄 단가 인상분 (상승률 19%)을 상당부분 커버할 수 있다. 동사의 유연탄 단가는 2014년 1Q기준 이미 6.8% YoY 하락했고 2Q 이후 추가 하락할 가능성이 존재한다"라고 밝혔다.

한편 "전기요금 동결 시 한국전력의 2014년 이익 전망은 하향 수정되어야 하나, 주가에 미치는 영향은 미미할 것. 2014년 하반기 한국전력 발전자회사의 유연탄사용량을 3,800만톤으로 가정할 경우 영업이익 감소효과는 6,840억원으로 추정된다"라고 전망했다.
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