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[투데이리포트]한국전력, "2Q14 영업이익은..."HOLD(MAINTAIN)_아이엠
  • 14/07/15 09:49
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데이리포트 자기 소개가 없습니다.

아이엠증권은 15일 한국전력(015760)에 대해 "2Q14 영업이익은 시장 컨센서스보다 작았을 것으로 추정"라며 투자의견을 'HOLD(MAINTAIN)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 36,000원으로 내놓았다.

아이엠증권 주익찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(MAINTAIN)'의견은 아이엠증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 36,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 6%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

아이엠증권은 한국전력(015760)에 대해 "동사의 2Q14 영업이익은 손익분기점에 가까웠을 것으로 추정되어, 컨센서스보다 작았을 것으로 판단되는데, 이유는 산업용 판매량 비중이 확대되어, 전기요금 인상 효과가 작아졌기 때문"라고 분석했다.

또한 아이엠증권은 "금리 인하 가능성이 높아진 것으로 판단되는데, 이유는 한국은행은 향후 한국 경제 하방 리스크가 큰 것으로 판단하고 있고, 금융통화위원회에서 14개월만에 처음으로 금리 동결에 대한 반대 의견이 있었기 때문"라고 밝혔다.

한편 "국내 전기판매사업은 규제 사업으로, 이익의 대폭적인 성장을 예상하기 어렵다. 이익의 장기 고성장 필요조건은 해외 사업 등 한국전력이 자체 리스크를 부담하고 이익도 향유하는 사업들의 확대가 필요하지만, 아직은 시가총액에 비해 이러한 사업가치가 작은 것으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)HOLD
목표주가49,00055,00036,000
*최근 분기기준

오늘 아이엠증권에서 발표된 'HOLD(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 26.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

<아이엠증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20140715HOLD(MAINTAIN)36,000
20140513HOLD(유지)36,000
20140404HOLD(MAINTAIN)36,000
20140211HOLD(유지)36,000
20140121HOLD(INITIATE)36,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20140715아이엠HOLD(MAINTAIN)36,000
20140715메리츠매수55,000
20140710키움매수(유지)53,000
20140701HMC매수48,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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