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| 동부증권은 8일 한국전력(015760)에 대해 "탁트인 실적, 어닝서프라이즈"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다. 동부증권 유덕상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 한국전력(015760)에 대해 "2분기 실적 개선 요인은 2Q14 전력판매단가가 7.6%(6월은 +20.2%YoY) 상승했고, 원전이용률은 12년 이래 최고치인 86%를 기록했으며, 원료단가가 상대적으로 비싼 한국전력과 PPA 포함 LNG 발전물량이 각각 27.6, 27.4% 감소한 데 기인한다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "하반기는 기존 4조원(3분기 3조원, 4분기 1조원) 상당의 영업이익달성이 가능할 전망이다. 3분기 성수기에 맞춰 원전가동률은 90%에 육박할 전망이고, 영흥화력 발전소 유입으로 유연탄 중심으로 발전믹스가 추가 개선될 것이며, 전력수요 억제 효과가 지속되어 전력수요증가율이 0~2%의 낮은 수준을 유지해 이익 개선에 긍정적일 전망"라고 밝혔다. 한편 "과거 비수기 시즌에 분기당 1조원씩 영업적자를 기록했던 불안정한 모습과 완연히 다르다. 실적 안정기로 진입하면서 이익 개선뿐만 아니라 Historical 평균 이상의 Valuation Multiple로 눈높이 상향이 가능해 보인다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 50,000원이 고점으로, 반대로 37,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 55,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 51,762 | 57,000 | 42,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 55,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 57,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 아이엠증권은 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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[투데이리포트]한국전력, "과거 PBR밴드 상..."매수(유지)_교보
14/08/08 11:44
[투데이리포트]한국전력, "어닝 모멘텀 지속될..."매수_미래에셋
14/08/08 11:29
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