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[투데이리포트]삼성전자, "힘든 시기, 전략의..."매수(유지)_대우
  • 14/08/28 08:40
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데이리포트 자기 소개가 없습니다.

대우증권은 28일 삼성전자(005930)에 대해 "힘든 시기, 전략의 변화를 기다린다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 1,500,000원으로 내놓았다.

대우증권 조우형, 박원재, 황준호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 1,500,000원은 직전에 발표된 목표가 1,600,000원 대비 -6.2% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대우증권은 삼성전자(005930)에 대해 "하반기 실적에 대한 기대치를 추가적으로 낮추는 것은 불가피해 보인다. 스마트폰 출하량(sell-in)과 판매량(sell-through)의 격차로 인한 재고 문제를 방지하기 위해서는 출하량 자체를 줄이거나, 공격적인 가격 정책 및 마케팅을 통해 판매량을 늘려야 한다. 두 방법 모두 비용 증가를 통해 수익성을 둔화시키는 요인이다"라고 분석했다.

또한 대우증권은 "삼성전자는 Apple로 모바일 DRAM 납품도 재개할 것으로 보인다. 타이트한 DRAM 수급 상황에서 삼성의 S3 라인의 DRAM 전환은 Apple 물량 대응을 위한 포석으로 판단된다. 이러한 움직임은 향후 삼성 시스템LSI에서 14nm Fin FET 기술을 사용해 Apple의 차세대 AP를 생산할 가능성을 높이고 있다"라고 밝혔다.

한편 "그러나 반도체를 중심으로 한 부품 분야 실적 개선은 전사 실적의 연착륙을 견인할 전망이다. 밸류에이션 매력과 주주환원 정책 가능성도 여전히 높다. 중장기적으로 매수 관점을 유지하는 이유"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년7월 2,100,000원까지 높아졌다가 2014년7월 1,600,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 1,500,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수STRONG BUYHOLD(MAINTAIN)
목표주가1,639,2862,200,0001,350,000
*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,500,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이트레이드증권은 투자의견 'STRONG BUY'에 목표주가 2,200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 아이엠증권은 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 1,350,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20140828매수(유지)1,500,000
20140801매수(유지)1,600,000
20140709매수(유지)1,600,000
20140619매수(유지)1,700,000
20140515매수1,700,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20140828대우매수(유지)1,500,000
20140827IBK매수(유지)1,550,000
20140827아이엠HOLD(MAINTAIN)1,350,000
20140827현대매수(유지)1,500,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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