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[투데이리포트]한국전력, "예상보다 높은 요금..."매수_HMC
  • 14/08/28 09:57
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데이리포트 자기 소개가 없습니다.

HMC증권은 28일 한국전력(015760)에 대해 "예상보다 높은 요금인상 효과 확인"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다.

HMC증권 강동진, 염수지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

HMC증권은 한국전력(015760)에 대해 "11월 전기요금 체계개편 당시 겨울철 전력요금 인상률이 상대적으로 높았던 것을 감안하면, 4Q14에도 예상을 상회하는 요금인상 효과가 지속될 가능성이 있다. 안정적 Macro 변수 및 정책효과로 이익 가시성이 높은 상황"라고 분석했다.

또한 HMC증권은 "지난해 11월 전기요금 체계개편 당시 전기소비량이 증가하는 오전 10~11시를 ‘최대부하 시간대’ 요금이 적용되는 시간으로 추가. 최근 동 시간대 전력 수요 강세 역시 단가에 긍정적인 영향"라고 밝혔다.

한편 "8월~9월 산업용 전력수요는 조업일수 감소에 따라 수요 증가세 둔화 될 가능성 있지만, 당사 전망치를 상회하는 양호한 단가인상 효과가 지속될 경우 3Q14 추정치는 상향 조정될 가능성이 있다 (HMC투자증권 2.2조원 Vs. 컨센서스 2.6조원)"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2014년2월 48,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 55,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수HOLD
목표주가51,80057,00042,000
*최근 분기기준

오늘 HMC증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 57,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 아이엠증권은 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다.

<HMC증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20140828매수55,000
20140808매수55,000
20140701매수48,000
20140626매수48,000
20140617매수48,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20140828HMC매수55,000
20140828교보매수(유지)54,000
20140822삼성매수49,000
20140818키움매수(유지)57,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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