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[투데이리포트]삼성전자, "갤럭시 S5 재고부..."매수_메리츠
  • 14/09/04 09:08
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데이리포트 자기 소개가 없습니다.

메리츠증권은 4일 삼성전자(005930)에 대해 "갤럭시 S5 재고부담과 테블릿 PC 판매 부진"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 1,600,000원으로 내놓았다.

메리츠증권 박유악 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 1,600,000원은 직전에 발표된 목표가 1,700,000원 대비 -5.9% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권은 삼성전자(005930)에 대해 "3Q14 실적 기대치 하회할 전망이나, 추가적인 주가 하락은 없을 것으로 판단한다. 또한, 2015년은 반도체의 성장이 부각되며 주가의 회복 국면에 진입할 것으로 예상한다. 따라서, 당초 예상 대비 주가 하락폭이 컸지만, 긴 호흡으로 비중을 확대할 것을 추천한다"라고 분석했다.

또한 메리츠증권은 "반도체 부문의 실적 호조에도, IM과 디스플레이 부문의 실적이 큰 폭으로 하락할 전망이기 때문에 동사의 3Q14 실적은 매출액 51.6조원(-1%QoQ), 영업이익 5.9조원(-17%QoQ)을 기록하며, 기대치를 하회할 것으로 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "DRAM은 Capa 증설에 따른 점유율 상승, NAND는 48단 TLC를 적용한 V-NAND의 양산 본격화, S.LSI는 Exynos 가동률 상승과 파운드리 사업 확대의 영향으로 큰 폭으로 성장할 전망이다. 반도체 부문의 영업이익은 ‘14년 8.2조원(20%YoY), ‘15년 11.4조원(+38%YoY), ‘16년 13.4조원(+18%YoY)으로 지속 성장할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년12월 1,900,000원까지 높아졌다가 2014년3월 1,700,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 1,600,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수STRONG BUYHOLD(MAINTAIN)
목표주가1,630,3572,200,0001,350,000
*최근 분기기준

오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 1,600,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이트레이드증권은 투자의견 'STRONG BUY'에 목표주가 2,200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 아이엠증권은 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 1,350,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20140904매수1,600,000
20140801매수1,700,000
20140709매수1,700,000
20140623매수1,700,000
20140526매수1,700,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20140904메리츠매수1,600,000
20140903한국매수(유지)1,450,000
20140902신한금융투자매수(유지)1,500,000
20140829IBK매수(유지)1,550,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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