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[투데이리포트]삼성전자, "내년 실적 연착륙,..."매수(유지)_대우
  • 14/09/29 09:06
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데이리포트 자기 소개가 없습니다.

대우증권은 29일 삼성전자(005930)에 대해 "내년 실적 연착륙, 매수 관점 접근"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 1,400,000원으로 내놓았다.

대우증권 조우형, 박원재, 황준호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 1,400,000원은 직전에 발표된 목표가 1,500,000원 대비 -6.7% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대우증권은 삼성전자(005930)에 대해 "현재 주가는 12M FWD P/B 1.1배로 역사적 저점 수준이다. 10% 초반의 ROE는 이미 주가에 반영된 것으로 판단한다. 주가는 전사 실적의 경착륙을 반영하고 있지만, 부품 사업 호조로 스마트폰 부진에도 불구하고 전사 실적은 연착륙이 예상된다. 단기적으로 실적 모멘텀은 약하지만 밸류에이션 매력은 높아졌다. 중장기적인 매수 관점에서 접근할 시기로 판단한다"라고 분석했다.

또한 대우증권은 "IM 사업부 분기 기준 영업이익률은 3분기 8.3%를 바닥으로 점진적인 개선이 예상된다. 한 자리 수 후반의 영업이익률은 이미 스마트폰 사업의 경착륙을 반영한 것으로 판단하기 때문이다. 과거 피쳐폰 대비 2~3배 증가한 판매량과 높아진 ASP 수준을 감안했을 때 과거 평균 이하로의 수익성 하락은 제한적일 전망"라고 밝혔다.

한편 "2015년에는 메모리 사업 호조 및 시스템 LSI 적자 축소로 반도체 부문의 추가적인 실적 개선이 예상되고, OLED 가동률 상승으로 디스플레이 부문 실적도 회복될 전망이다. 내년 3분기부터 부품 사업 영업이익 비중은 IM 사업부를 넘어설 전망이다. 동시에 전사 영업이익도 내년 하반기부터는 YoY 성장이 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년8월 2,100,000원까지 높아졌다가 2014년8월 1,500,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 1,400,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수STRONG BUYHOLD(MAINTAIN)
목표주가1,551,5382,200,0001,280,000
*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,400,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이트레이드증권은 투자의견 'STRONG BUY'에 목표주가 2,200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 아이엠증권은 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 1,280,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20140929매수(유지)1,400,000
20140828매수(유지)1,500,000
20140801매수(유지)1,600,000
20140709매수(유지)1,600,000
20140619매수(유지)1,700,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20140929대우매수(유지)1,400,000
20140925신한금융투자매수(유지)1,400,000
20140925대신매수(유지)1,340,000
20140924교보매수1,500,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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