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[투데이리포트]삼성전자, "최악의 시기인가, ..."매수(유지)_메리츠
  • 14/10/15 08:59
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데이리포트 자기 소개가 없습니다.

메리츠증권은 15일 삼성전자(005930)에 대해 "최악의 시기인가, 아니면 최고의 기회인가"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,600,000원을 내놓았다.

메리츠증권 박유악 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권은 삼성전자(005930)에 대해 "동사는 올해 스마트폰 전략의 실패를 인정하며, 인력 재배치와 사업부 구조조정 그리고 스마트폰의 전략을 전면 수정하고 있다. IM사업부의 영업이익은 3Q14 2조원으로 연초 대비 -68% 급감할 것으로 예상되나, 실패를 빠르게 인정한 삼성전자의 전략 변화가 서서히 나타날 것이라는 점에 주목해야만 한다"라고 분석했다.

또한 메리츠증권은 "DRAM은 안정적인 수급 하에서 점유율이 상승하고, NAND는 수익성이 높은 32단 3bit VNAND의 본격 양산으로 SSD 성장의 수혜를 받을 전망이다. System LSI 에 속한 Foundry는 2Q15부터 Apple, Qualcomm, Nvidia 등의 제품을 양산하며 ‘16년에는 매출액 6.2조원, 영업이익 1.6을 기록하며 큰 폭 성장할 전망"라고 밝혔다.

한편 "2015년은 매출액 197조원(-3%YoY), 영업이익 24.9조원(+2%YoY)으로 올해 대비 소폭 성장할 것으로 전망한다. IM부문의 영업이익은 11.5조원(-23%YoY)으로 1H14에 대한 기저 효과로 인해 전년 대비 하락하지만, 반도체 부문은 11.4조원(+38%YoY)을 기록하며 큰 폭 성장할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년12월 1,900,000원까지 높아졌다가 2014년9월 1,600,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 1,600,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수STRONG BUYHOLD(유지)
목표주가1,498,5192,200,0001,280,000
*최근 분기기준

오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,600,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이트레이드증권은 투자의견 'STRONG BUY'에 목표주가 2,200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 아이엠증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 1,280,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20141015매수(유지)1,600,000
20140924매수1,600,000
20140904매수1,600,000
20140801매수1,700,000
20140709매수1,700,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20141015메리츠매수(유지)1,600,000
20141013신한금융투자매수(유지)1,400,000
20141008동부매수(유지)1,350,000
20141008현대매수(유지)1,400,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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