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| SK증권은 3일 한국전력(015760)에 대해 "석탄과세, 판매감소에도 요금인상 및 연료가격 하락이 3Q 실적 견인"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 60,000원을 내놓았다. SK증권 이원재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing SK증권은 한국전력(015760)에 대해 "지난 해 3분기 원전 3기 가동중단에 따른 기저효과로 원전가동률이 85% 이상으로 8%p 상승하면서 2분기에 이어 기저발전비중이 80%대를 유지한 것으로 보이며 환율안정과 원료가격 하락으로 3Q 발전 5사의 연료비가 4.9조원으로 1조원 이상 감소한 점이 3Q 실적 개선의 주요인"라고 분석했다. 또한 SK증권은 "내년 전력요금의 추가 인상여지는 제한적으로 보이나, 2014년 영흥화력 5, 6호기(1,700Mwh)를 가동에 이어 2015년 신월성 2호기, 신고리 3호기(2,400Mwh) 등 4,100Mwh 의 기저발전이 증가하면서 원가하락이 지속될 전망"라고 밝혔다. 한편 "실적 개선과 본사부지 매각, 연료가격의 약세흐름이 전력요금의 추가 인상 가능성을 제한할 전망이나, 원전가동 정상화 및 추가증설에 따른 기저발전 확대 및 석탄/LNG/유가 등 전반적인 연료가격의 하향 안정으로 전력요금 인상없이도 2015년에도 실적 개선세는 지속될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics SK증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 57,619 | 66,000 | 42,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 60,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 66,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 아이엠증권은 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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[투데이리포트]한국전력, "기저발전 가동률 회..."매수_메리츠
14/11/04 08:44
[한국 10년 투자]
14/11/01 18:56
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